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Chile: La inflación alcanza en febrero su nivel más alto desde noviembre de 2023
La inflación aumentó hasta el 4,5% en febrero, desde el 3,8% de enero. La lectura de febrero representó la tasa de inflación más alta desde noviembre de 2023 y se situó por encima del rango objetivo del Banco Central del 2,0%-4,0%. En cuanto a los detalles de la publicación, los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas y de la vivienda, los servicios públicos y el combustible aumentaron a tasas más rápidas en febrero. La inflación media anual cayó al 6,3% en febrero (enero: 6,9%). Por su parte, la inflación subyacente subió al 4,2% en febrero, frente al 3,8% de enero. Por último, los precios al consumo subieron un 0,59% respecto al mes anterior en febrero, moderándose respecto a la subida del 0,67% de enero, pero triplicando aproximadamente las expectativas del mercado.
Nuestros panelistas esperan que la inflación vuelva al objetivo a finales de este año y que el Banco Central siga recortando los tipos de interés en las próximas reuniones. Sin embargo, la sorpresa inflacionista de febrero podría animar al Banco a adoptar un enfoque más prudente en la relajación de la política monetaria.
En cuanto a las implicaciones para la política monetaria, los analistas de Itaú Unibanco afirmaron: «La elevada inflación plantea retos para el ritmo del ciclo de relajación del BCCh. A pesar de que la inflación cayó más rápido de lo esperado hacia finales del año pasado, junto con el reconocimiento del BCCh de que las presiones inflacionarias de la nueva canasta del IPC siguen disminuyendo, la segunda sorpresa alcista consecutiva de la inflación plantea desafíos para que el BCCh continúe con grandes recortes (100bps), en nuestra opinión. Al margen, la inflación de los bienes comercializables está cambiando de tendencia, en consonancia con nuestra opinión de que la depreciación del tipo de cambio tendrá efecto en los próximos meses. Tenemos un sesgo al alza en nuestra previsión de inflación del 2,8% a finales de año».