Turquía: El Banco Central vuelve a bajar los tipos en enero
En su reunión del 23 de enero, el Banco Central de la República de Turquía (TCMB) decidió reducir el tipo repo a una semana del 47,50% al 45,00%. Se trata del segundo recorte consecutivo, en línea con las expectativas del mercado.
El recorte estuvo motivado por un descenso de la inflación en diciembre y una inflación subyacente de bienes relativamente baja. Además, el Banco estimó que la demanda interna se encuentra en niveles que favorecen la desinflación. Dicho esto, el TCMB espera que la inflación aumente en enero debido a los artículos de servicios con precios dependientes del tiempo e indexación hacia atrás. El Banco declaró que, aunque las expectativas de inflación y el comportamiento de los precios están mejorando, siguen presentando riesgos para el proceso de desinflación, lo que le lleva a abstenerse de un recorte mayor.
El Banco Central indicó que mantendrá una orientación monetaria restrictiva hasta que se alcance la estabilidad de precios mediante un descenso sostenido de la inflación. Además, el TCMB reiteró que tomará sus decisiones reunión por reunión, centrándose en las perspectivas de inflación. Nuestro consenso es que el Banco aplique otro recorte de 250 puntos básicos en su próxima reunión del 6 de marzo. A continuación, se espera que el TCMB continúe suavizando su postura, con un tipo terminal previsto para 2025 en torno al 30,00%.