Israel Política monetaria Febrero 2025

Israel: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en febrero

En su reunión del 24 de febrero de 2025, el Banco Central decidió mantener el tipo de interés en el 4,50%.

Es probable que el Banco Central considerara prematuro recortar los tipos, dado que el mercado laboral está tenso y la inflación general y subyacente se sitúan por encima del límite superior del rango objetivo del Banco (1,0%-3,0%). Por otra parte, la subida de tipos tampoco estaba justificada, ya que las expectativas de inflación del mercado para el próximo año estaban dentro del objetivo, y el Banco todavía espera que la inflación vuelva a situarse dentro de su intervalo objetivo del 1,0-3,0% en el segundo semestre de 2025, como también predicen nuestros panelistas. Además, la política fiscal será más restrictiva este año y la economía sigue algo lastrada por la guerra.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre la futura dirección de los tipos de interés. Todos nuestros panelistas esperan recortes de tipos en 2025, la mayoría de ellos de 50 puntos básicos. Es probable que la relajación monetaria comience en el segundo o tercer trimestre, cuando la inflación empiece a bajar de nuevo tras el repunte inducido por el IVA observado en enero de 2025.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de Goldman Sachs afirmaron: «El Banco de Israel ha mantenido una función de reacción relativamente dura desde el inicio del conflicto entre Israel y Hamás y ha mantenido su tipo de interés básico durante el año pasado, alegando la incertidumbre geopolítica y, más recientemente, una inflación por encima del objetivo. […] Hasta ahora, no creemos que ningún acontecimiento haya cambiado materialmente la hipótesis de base del BoI (de mantener los tipos de interés oficiales durante la primera mitad de este año) y seguimos esperando el próximo recorte en el tercer trimestre».