Egipto Política monetaria Febrero 2025

Egipto: El Banco Central de Egipto se mantiene firme en febrero

En su primera reunión de 2025, celebrada el 20 de febrero, el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Egipto (BCE) mantuvo sin cambios los tipos de interés de los depósitos a un día, los préstamos a un día y las operaciones principales, en sus máximos históricos respectivos del 27,25%, el 28,25% y el 27,75%. El mantenimiento, el séptimo consecutivo, había sido anticipado por los mercados y siguió a una subida acumulada de 1.900 puntos básicos desde marzo de 2022.

La decisión de mantener los tipos de interés se debió a la ralentización de la inflación general en el segundo semestre de 2024, periodo durante el cual las presiones subyacentes sobre los precios se mantuvieron estables. Por otra parte, el BCE señaló que los riesgos al alza para las perspectivas inflacionistas han aumentado desde su última reunión en noviembre de 2024. En cuanto a la actividad, el BCE declaró que el crecimiento del PIB aparentemente se aceleró en octubre-diciembre de 2024 con respecto a los tres meses anteriores, y la tasa de desempleo disminuyó, dando al Banco margen para mantener los tipos en máximos históricos para impulsar la desinflación y anclar las expectativas de inflación.

El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita. Nuestro consenso es que el ciclo de relajación comience este año natural 2025, y que el BCE reduzca los tipos en unos 800 puntos básicos. Sin embargo, los panelistas se inclinan por reducciones de entre 200 y 1.225 puntos básicos. La próxima reunión está prevista para el 17 de abril.