Tailandia Política monetaria Agosto 2021

Tailandia: El Banco Central da un giro moderado en su reunión de agosto en medio de votos en contra

En su reunión del 4 de agosto, el Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Tailandia mantuvo el tipo de interés oficial en el mínimo histórico del 0,50% por novena reunión consecutiva. Aunque los analistas del mercado esperaban ampliamente este mantenimiento, la decisión no fue unánime como en reuniones anteriores, sino que dos de los siete miembros del CPM votaron a favor de un recorte de 25 puntos básicos, mientras que otro miembro se abstuvo. El Banco decidió que su política monetaria acomodaticia seguía estando justificada en medio del empeoramiento del impacto de la pandemia sobre la economía, destacando el efecto negativo que la tercera oleada del virus tendrá sobre el crecimiento este año. Haciéndose eco del tono pesimista de su declaración de junio, el Banco comentó que la fragilidad del mercado laboral y los retrasos en el tan necesario retorno a las cifras de turismo anteriores a la pandemia lastrarían la economía en el futuro. En su comunicado, el Banco volvió a rebajar sus previsiones de crecimiento del PIB, tras haberlas rebajado previamente en su informe de junio. El BdT prevé ahora un crecimiento del 0,7% en 2021 (estimación de junio: +1,8% interanual) y del 3,7% en 2022 (estimación de junio: +3,9% interanual). Entretanto, el Banco mantuvo relativamente inalteradas sus orientaciones de política monetaria, haciendo hincapié en el apoyo a la recuperación económica e indicando que «estaría dispuesto a utilizar otros instrumentos de política monetaria apropiados en caso necesario».

En cuanto a las perspectivas, Charnon Boonnuch y Euben Paracuelles, economistas de Nomura, ven ahora un nuevo recorte este año, y afirman: «Creemos que el Banco de Tailandia volverá a recortar su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, situándolo en un nuevo mínimo histórico del 0,25%. Creemos que el Banco de Tailandia probablemente aplicará el recorte en su próxima reunión del Comité de Política Monetaria del 29 de septiembre, momento en el que probablemente se hará evidente el significativo impacto del brote de Covid-19 en la economía. [Krystal Tan y Sanjay Mathur, economistas de ANZ, coinciden en general, aunque ven posible que los tipos se mantengan este año: «Reconocemos que un mayor deterioro de la situación del virus aumentará la presión sobre el Banco de Tailandia para que actúe, incluso a través de su tipo de interés oficial. En general, mantenemos nuestra previsión de que el tipo de interés se mantenga en el 0,50% durante este año y el próximo, pero si los riesgos a la baja para el crecimiento siguen aumentando (es decir, una extensión de las actuales medidas de bloqueo más allá de agosto), creemos que eso podría allanar el camino para un recorte de tipos de 25 puntos básicos, posiblemente tan pronto como la próxima reunión del Banco de Tailandia en septiembre.