Tailandia PIB Q2 2024

Tailandia: El crecimiento del PIB se acelera en el segundo trimestre y supera las expectativas del mercado

La economía aceleró su ritmo de crecimiento en el segundo trimestre, con una expansión interanual del 2,3%, la más rápida desde el primer trimestre de 2023. La lectura del segundo trimestre superó tanto las expectativas del mercado como el 1,6% del primer trimestre, revisado al alza.

En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico perdió impulso, enfriándose hasta el 0,8% en el segundo trimestre desde la expansión del 1,2% del periodo anterior y sorprendiendo a los mercados a la baja.

A nivel interno, el repunte se debió principalmente a la recuperación del gasto público, que aumentó un 0,3% interanual en el segundo trimestre (-2,1% interanual en el primer trimestre); las transferencias sociales volvieron a crecer y las compensaciones del sector público siguieron aumentando. Un aspecto menos positivo fue que las condiciones de financiación, aún restrictivas, siguieron lastrando los presupuestos de los hogares: El crecimiento del consumo privado se redujo al 4,0% interanual en el segundo trimestre (T1: +6,9% interanual). Por su parte, la inversión en capital fijo cayó un 6,2% en abril-junio -deteriorando la caída del 4,2% del primer trimestre y marcando el peor resultado en cuatro años-, ya que la contracción de la inversión privada contrarrestó un descenso más suave de la inversión pública. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 4,8% anual en el segundo trimestre, por encima de la expansión del 2,5% del primer trimestre; el repunte de las exportaciones de bienes compensó con creces el menor impulso de las exportaciones de servicios. Por el contrario, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios disminuyó hasta el 0,5% en el segundo trimestre (T1: +5,2% interanual). Como resultado, el sector exterior añadió ímpetu a la lectura general.

Nuestros panelistas esperan que la economía siga cobrando impulso en el segundo semestre gracias a una recuperación constante de la demanda exterior. En 2024, nuestro consenso es que el crecimiento económico supere el nivel de 2023 y se sitúe en línea con la proyección revisada del Consejo Nacional de Desarrollo Económico y Social (NESDC) del 2,3-2,8%. Dicho esto, los riesgos están sesgados a la baja e incluyen un malestar prolongado en China, el principal mercado de exportación, un desembolso del presupuesto gubernamental más lento de lo esperado y la inestabilidad política.

Enrico Tanuwidjaja y Sathit Talaengsatya, de United Overseas Bank, comentaron: “A pesar de los persistentes retos estructurales, se espera que las exportaciones de mercancías repunten gradualmente, respaldadas por la resistencia de la demanda mundial. Además, a pesar de las recientes perturbaciones políticas, prevemos una transición fluida bajo el gobierno de coalición, y es probable que el nuevo gabinete tome posesión a finales del 3T24. En consecuencia, se espera que el proceso presupuestario se desarrolle sin perturbaciones significativas. En consecuencia, la trayectoria de crecimiento y la recuperación en curso deberían seguir su curso.”