Suiza PIB Q3 2023

Suiza: La actividad económica repunta en el tercer trimestre

La actividad económica aumentó un 0,3% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el tercer trimestre, lo que contrasta con la contracción del 0,1% registrada en el segundo trimestre y supera las expectativas del mercado. La lectura también contrastó con la contracción del 0,1% prevista para la zona euro. En términos anuales, el crecimiento económico se mantuvo estable en el 0,4% en el tercer trimestre.

El crecimiento del consumo privado se redujo al 0,2% en el tercer trimestre, lo que supone la expansión más débil desde el primer trimestre de 2021 (segundo trimestre: +0,4% intertrimestral), aunque se vio favorecido por los bajos niveles de desempleo e inflación. El gasto público aumentó un 0,5% en el 3T (2T: 0,0% intertrimestral). La inversión fija cayó a un ritmo más moderado del 0,7% en el 3T, tras el descenso del 2,6% del trimestre anterior.

Las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 1,7% sobre una base trimestral desestacionalizada en el tercer trimestre, lo que contrasta con la contracción del 3,5% del segundo trimestre. La fortaleza de las exportaciones de productos químicos y farmacéuticos, poco sensibles al ciclo económico, probablemente sirvió de apoyo. Además, las importaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más lento del 3,6% en el tercer trimestre (2T: -5,8% intertrimestral).

Nuestro consenso apunta a una expansión intertrimestral marginal del PIB en el cuarto trimestre; la economía suiza seguirá beneficiándose de la fortaleza del mercado laboral nacional, aunque la débil demanda exterior de bienes y el probable retroceso del gasto público frenarán el impulso.