Rusia PIB Q1 2021

Rusia: El PIB sólo se contrae ligeramente en el primer trimestre

El PIB disminuyó a un ritmo más suave del 0,7% interanual en el primer trimestre, mejorando la contracción del 1,8% registrada en el cuarto trimestre del año pasado. La lectura del primer trimestre marcó el mejor resultado desde el primer trimestre de 2020. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB registró una lectura plana en el 1T, por encima del descenso del 0,2% del trimestre anterior.

El repunte en términos anuales reflejó mejoras en el consumo privado, la inversión fija y las exportaciones en comparación con el periodo anterior, principalmente gracias a la relajación de las restricciones de cierre y a una demanda exterior más sana. El gasto de los hogares cayó a un ritmo más moderado del 2,8% interanual en el primer trimestre, lo que supuso la mejor lectura desde el primer trimestre de 2020 (cuarto trimestre de 2020: -5,7% interanual). Además, la inversión fija cayó a un ritmo más lento del 0,4% en el 1T, suavizándose respecto a la contracción del 2,1% registrada en el trimestre anterior. Sin embargo, el consumo público creció al ritmo más lento en más de cinco años, con una expansión del 0,3% en el trimestre (4T 2020: +4,1% interanual), lo que pesó un poco en el resultado global. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios disminuyeron a un ritmo más suave del 2,4% interanual en el primer trimestre (4T 2020: -6,5% interanual). Del mismo modo, las importaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más suave del 2,1% en el primer trimestre (4T 2020: -5,5% interanual), marcando la mejor lectura desde el 1T 2020.

De cara al futuro, se espera que el PIB repunte este año, ya que el levantamiento de las restricciones en el país gracias al despliegue de las vacunas reaviva la demanda interna. Del mismo modo, las campañas mundiales de vacunación deberían reavivar la demanda exterior, lo que, unido a un mercado mundial del petróleo más saneado en general, es un buen augurio para el sector exterior.

En cuanto a las perspectivas, Artem Zaigrin, economista jefe de SOVA Capital, se mostró bastante optimista: “Los resultados de Rusia en los 4M21 nos han llevado a elevar en mayo nuestras previsiones para el 2T 2021 y 2021 a crecimientos respectivos del 8,5% y el 3,4% interanuales. Esperamos que el impulso de recuperación se modere a medida que la economía alcance su potencial (tanto en el sector energético como en el no energético) hacia finales de 2021, y prevemos un crecimiento del PIB del 2,0% interanual en 2022.”