Rusia Inflación Abril 2024

Rusia: La inflación alcanza en abril su nivel más alto en más de un año

La inflación subió al 7,8% en abril, frente al 7,7% de marzo. La lectura de abril marcó la tasa de inflación más alta desde febrero de 2023 y cumplió las expectativas del mercado. En cuanto a los detalles de la publicación, el repunte de los precios de los bienes alimentarios y no alimentarios contrarrestó las menores presiones sobre los precios de los servicios. Como resultado, las presiones inflacionistas generales se elevaron aún más por encima del objetivo del Banco Central del 4,0%. En consecuencia, la tendencia apuntó al alza, con una inflación media anual que se situó en el 6,1% en abril (marzo: 5,7%). Por su parte, la inflación subyacente se elevó al 8,3% en abril, frente al 7,8% de marzo. Por último, los precios al consumo aumentaron un 0,50% en abril con respecto al mes anterior, por encima de la subida del 0,39% registrada en marzo.

Nuestro consenso es que la inflación media disminuya desde los niveles actuales a finales de 2024, a medida que el efecto retardado de la política monetaria restrictiva se filtre a través de la economía real. Dicho esto, nuestros panelistas esperan que la inflación media se mantenga por encima tanto del objetivo del Banco Central como de sus previsiones a medio plazo del 6,2-6,4%. Mientras tanto, el repunte de la inflación animará probablemente al Banco Central a mantener una política monetaria restrictiva en su próxima reunión del 7 de junio.

Clemens Grafe, de Goldman Sachs, comentó: «En nuestra opinión, la presión inflacionista sigue alimentada por una amplia brecha de producción derivada de la política fiscal y monetaria laxa del año pasado. [Anatoliy Shal, de JPMorgan, añadió: «Aunque el panorama general de la inflación sigue siendo problemático, […] las mayores cifras de inflación se debieron sobre todo a grandes subidas de precios en artículos de gran peso, mientras que la trayectoria de la inflación subyacente podría ser inferior a lo que sugieren las cifras principales. Aun así, incluso con esta salvedad, como la economía y el mercado laboral siguen en buena forma, asegurar la ralentización de la inflación puede llevar más tiempo y los riesgos para nuestra previsión del IPC de finales de 2024 del 5,4%oya probablemente estén sesgados al alza.»