Rumanía Política monetaria Febrero 2023

Rumanía: El BNS mantiene sin cambios el tipo de interés oficial en febrero

En su reunión del 9 de febrero, el Banco Nacional de Rumanía mantuvo el tipo de interés oficial en el 7,00%. Esta decisión se produce tras once subidas consecutivas. Además, el Banco mantuvo los tipos de la facilidad de depósito y de la facilidad de préstamo (Lombard) en el 6,00% y el 8,00%, respectivamente. También se mantuvo sin cambios el coeficiente de reservas mínimas.

La decisión del Banco se debió al estancamiento de la inflación durante el cuarto trimestre del año pasado. Por otra parte, a pesar de una actividad superior a la prevista en el tercer trimestre, el Banco destacó la ralentización gradual del crecimiento y el empleo en el cuarto trimestre, lo que probablemente contribuyó a su decisión de mantener el fuego.

Aunque no hubo orientaciones explícitas, el Banco reiteró que prevé que la inflación se ralentizará más rápido de lo estimado anteriormente debido a los topes de los precios de la energía y a los sistemas de compensación, así como a los efectos de base y al descenso de los precios de las materias primas. La mayoría de nuestros panelistas esperan que el BNR mantenga el tipo de interés oficial en el 7,00% hasta 2023.

En cuanto a las perspectivas, Vlad Ionita, analista de Erste Group, comentó: “Vemos el tipo de interés oficial sin cambios a lo largo de 2023 en el 7,00%. Los demás bancos centrales de la región parecen haber dejado de subir los tipos desde hace unos meses, y los tipos máximos del BCE y la FED están en el horizonte; razón de más para que el BNR decida que el nivel actual de los tipos de interés es óptimo. “Por su parte, Nicolaie Alexandru-Chidesciuc, de JPMorgan, se mostró más optimista: “Seguimos considerando que el BNS se mantendrá en el 7% hasta agosto de 2023, cuando esperamos que el tipo de interés oficial se incremente en 25 puntos básicos. […] Nuestra opinión sobre un mayor endurecimiento se basa en gran medida en la expectativa de que, aunque la inflación nacional se ralentice, mostrará más persistencia que en la previsión del BNR e implicará la incapacidad de situarla en la banda objetivo incluso a principios de 2025. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 4 de abril de 2023.