Rumanía Política monetaria Octubre 2022

Rumanía: El BNR sube más de lo previsto en octubre

En su reunión del 5 de octubre, el Banco Nacional de Rumanía (BNR) elevó el tipo de interés oficial del 5,50% al 6,25%, por encima de las expectativas de los analistas de 50 puntos básicos. Esta decisión supuso la novena subida consecutiva. Al mismo tiempo, el Banco también subió otros tipos básicos: el tipo de la facilidad de préstamo (Lombard) al 7,25% (anteriormente: 6,50%) y el tipo de la facilidad de depósito al 5,25% (anteriormente: 4,50%). Mientras tanto, el coeficiente de reservas mínimas se mantuvo sin cambios.

La decisión del Banco obedece al deseo de controlar la inflación: Las presiones sobre los precios siguieron subiendo a finales del tercer trimestre y el BNR espera que mantengan una senda alcista hacia finales de año. Además, la medida del BNR se suma a su firme gestión de la liquidez interbancaria y a su propia evaluación de una fuerte desaceleración de la actividad en el 3er trimestre y un descenso de las intenciones de contratación.

Aunque el Banco no dio orientaciones explícitas en su comunicado de prensa, su tono fue de halcones, basándose en su evaluación de una mayor inflación hacia finales de año. Así pues, aunque a corto plazo se justifica un mayor endurecimiento de la política monetaria, es probable que las decisiones del próximo año dependan más de los datos y estén más en sintonía con la evolución mundial. Las nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal y el BCE, una próxima recesión en Europa y la orientación de la política monetaria de los países de Europa Central y Oriental son factores clave a tener en cuenta.

En cuanto a las perspectivas para el próximo año, Nicolaie Chidesciuc, de JPMorgan, señaló: “A medida que el crecimiento se ralentiza […] está claro que el BNR tendrá motivos para mantenerse a la espera a principios de 2023. La situación mundial sigue siendo incierta y seguimos esperando una recesión en la Eurozona a finales de año. […] Sin embargo, no prevemos una recesión mundial y creemos que en algún momento el BNR tendrá que volver a subir los tipos porque es poco probable que la inflación se ralentice tanto como se espera. Rumanía también se beneficia de importantes fondos de la UE que podrían mantener el crecimiento y también las presiones inflacionistas” La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 8 de noviembre.