Rumanía Política monetaria Enero 2023

Rumanía: El BNR ralentiza el ritmo de subidas a 25 puntos básicos en enero

En su reunión del 10 de enero, el Banco Nacional de Rumanía elevó el tipo de interés oficial del 6,75% al 7,00%. Se trata de la undécima subida consecutiva. Al mismo tiempo, el Banco también subió otros tipos básicos: el tipo de la facilidad de préstamo (Lombard) al 8,00% (anteriormente: 7,75%) y el tipo de la facilidad de depósito al 6,00% (anteriormente: 5,75%). Por su parte, el coeficiente de reservas mínimas se mantuvo sin cambios. Además, el Banco eliminó del comunicado de prensa su habitual frase “firme control sobre la liquidez del mercado monetario”, dado el reciente cambio de déficit a superávit de liquidez en los mercados monetarios y la tolerancia del Banco a dicha liquidez. La decisión del Banco de subir el tipo se debió al deseo de controlar las presiones sobre los precios, ya que tanto la inflación general como la subyacente terminaron el año pasado en niveles superiores a los previstos por el BNR. Además, la economía superó las previsiones del Banco en el tercer trimestre, y las autoridades monetarias subrayaron el riesgo de que aumente el exceso de demanda en el futuro.

Aunque no hubo orientaciones explícitas, el Banco anticipa un retorno a una inflación de un solo dígito más rápido de lo estimado anteriormente debido a los planes de compensación y de limitación de precios del Gobierno, lo que debería reducir la necesidad de un mayor endurecimiento. Por término medio, nuestros panelistas esperan que el tipo de interés oficial del BNR descienda ligeramente a finales de 2023. En cuanto a las perspectivas, Nicolaie Alexandru-Chidesciuc, de JPMorgan, comentó: “Si el BNR decide detenerse aquí, podría ser fácilmente aceptado en el mercado. Por su parte, Valentin Tataru, de ING, se muestra más pesimista: “Con la decisión de hoy, vemos poco margen para más subidas este año. Si es necesario, el BNS probablemente hará buen uso de su ya profundo know-how en la gestión de la liquidez interbancaria, con el fin de alcanzar sus objetivos” La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 9 de febrero de 2023.