Rumanía Política monetaria Agosto 2022

Rumanía: El BNR prevé una subida de 75 puntos básicos en agosto

En su reunión del 5 de agosto, el Banco Nacional de Rumanía elevó el tipo de interés oficial del 4,75% al 5,50%. Se trata de la octava subida consecutiva. Al mismo tiempo, el Banco también subió otros tipos básicos: el tipo de la facilidad de préstamo (Lombard) al 6,50% (anteriormente: 5,75%) y el tipo de la facilidad de depósito al 4,50% (anteriormente: 3,75%). Mientras tanto, el coeficiente de reservas mínimas se mantuvo sin cambios.

Las presiones sobre los precios siguieron aumentando a finales del segundo trimestre, lo que llevó al Banco a proseguir su ciclo de endurecimiento. Sin embargo, el Banco apuntó a una relajación de las intenciones de contratación en el tercer trimestre y a una ralentización de la actividad económica en el segundo y tercer trimestres, factores que probablemente influyeron en la decisión de no subir los tipos de forma más agresiva.

Aunque el Banco no dio orientaciones explícitas en su comunicado de prensa, es probable que se produzcan nuevas subidas de tipos antes de finales de 2022, dada la elevada inflación actual. Dicho esto, es probable que el tipo de interés oficial se mantenga por debajo del de otros países de la región, como la República Checa, Hungría y Polonia. Las decisiones sobre los tipos de interés de los bancos centrales de la región, así como las del Banco Central Europeo y la Reserva Federal de EE.UU., influirán en la futura postura del BNS. En cuanto a la capacidad del BNR para cumplir su objetivo de inflación del 2,5% (±1 punto porcentual), Nicolaie Chidesciuc, de JPMorgan, señaló: “Teniendo en cuenta que el banco subió demasiado poco para controlar las expectativas y que sigue siendo reacio a endurecer su política monetaria para evitar una recesión, a pesar del crecimiento bastante razonable actual y de los cuantiosos fondos de la UE disponibles, no creemos en una vuelta al objetivo en 2024 o más tarde, a menos que se materialice una profunda recesión. De lo contrario, tendemos a creer que el BNR tendrá que mantener el tipo de interés oficial elevado a largo plazo y seguirá sin poder cumplir el objetivo: los fondos de la UE deberían mantener el crecimiento fuerte y la inflación elevada” La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 5 de octubre.