Rumanía Política monetaria Mayo 2021

Rumanía: El BNR mantiene el fuego en mayo

En su reunión del 12 de mayo, el Banco Nacional de Rumanía (BNR) mantuvo el tipo de interés oficial en su mínimo histórico del 1,25%. Además, mantuvo el tipo de la facilidad de depósito en el 0,75% y el de la facilidad de préstamo (Lombard) en el 1,75%. Por último, mantuvo sin cambios los coeficientes de reservas obligatorias de las entidades de crédito, tanto para los pasivos denominados en divisas como para los denominados en leu, en el 5,00% y el 8,00%, respectivamente.

La decisión del Banco de mantenerse al margen se vio impulsada por los indicios de una recuperación económica en curso, aunque ralentizada, y se produjo a pesar de una significativa revisión al alza de las expectativas de inflación del Banco. Tras una contracción más suave del PIB en el cuarto trimestre, los datos disponibles sugieren que la recuperación se prolongó en el primer trimestre. Sin embargo, el ritmo de recuperación perdió fuerza en medio de la vacilante actividad industrial y de la construcción, así como de un creciente déficit comercial y por cuenta corriente. En cuanto a los precios, la inflación se aceleró hasta el 3,2% en abril (marzo: 3,1%) y se considera que las presiones sobre los precios seguirán aumentando a corto plazo, debido a factores relacionados con la oferta. Se prevé que la inflación se sitúe muy por encima del límite superior de la banda fijada como objetivo por el Banco (1,5-3,5%) en el segundo semestre del año, antes de volver al extremo superior de la banda a principios de 2022.

De cara al futuro, el comunicado del Banco no incluía ninguna orientación clara. Dicho esto, el Banco subrayó que persisten varias incertidumbres, como el avance de la vacunación y el curso de la pandemia, la aplicación del plan de consolidación fiscal del Gobierno, la absorción de los fondos entrantes de la UE y la evolución de los precios de las materias primas. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 7 de julio.