Reino Unido Política monetaria Junio 2024

Reino Unido: El Banco de Inglaterra mantiene los tipos en junio

En su reunión del 19 de junio, el Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Inglaterra votó por mayoría mantener el tipo de interés bancario en el 5,25%, con dos miembros que preferían una reducción al 5,00%.

La decisión de no recortar los tipos en junio estuvo probablemente influida por una actividad económica mayor de lo previsto en lo que va de año, un mercado laboral aún tenso en términos históricos y una inflación de los servicios que se mantuvo en el 5,7% en mayo. Por otra parte, la moderación de las expectativas de inflación a corto plazo y la vuelta de la inflación general al objetivo del 2% en mayo no justifican nuevas subidas de tipos.

En cuanto a las perspectivas, el Banco afirmó que la política monetaria debe “seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo del 2% de forma sostenible”. Todos los panelistas consideran que el Banco empezará a recortar los tipos en el tercer trimestre, con recortes de entre 50 y 150 puntos básicos para finales de 2024.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de Nomura afirmaron: “El Comité de Política Monetaria mantuvo en general sin cambios las orientaciones oficiales […] con respecto a la política que pesa sobre la actividad, la persistencia de la inflación moderada pero aún elevada, y la necesidad de mantener los tipos restrictivos durante un período suficientemente largo/extendido, y al igual que en la reunión de mayo, su voto fue dividido 7-2. No obstante, hubo algunos ajustes claramente pesimistas en los comentarios del Banco, lo que nos da una mayor confianza en nuestra petición de un recorte inicial de 25 puntos básicos el 1 de agosto”. Los analistas del United Overseas Bank adoptaron una postura similar:

“Hubo elementos moderados en la declaración de acompañamiento que los mercados financieros interpretaron como una señal de que el Banco de Inglaterra estaba dispuesto a recortar en los próximos meses. En esta coyuntura, seguimos inclinándonos por una fecha de inicio del 1 de agosto para que el BOE aplique su primer recorte de tipos, pero reconocemos que nuestra opinión sigue siendo muy incierta y depende de los datos.”