Reino Unido Política monetaria Diciembre 2021

Reino Unido: El Banco de Inglaterra sube los tipos en diciembre

En su reunión del 15 de diciembre, el Banco de Inglaterra aumentó el tipo de interés bancario del 0,10% al 0,25%. Esto sorprendió a los analistas del mercado, que esperaban que el tipo se mantuviera sin cambios. Sin embargo, el BoE acordó mantener el objetivo total de compras de bonos corporativos con grado de inversión y de deuda pública británica en 895.000 millones de GBP.

La decisión del Banco obedeció al deseo de frenar el repunte de la inflación, que en noviembre alcanzó un máximo de más de una década. Además, el Banco prevé que la inflación aumente aún más a principios del año próximo, alcanzando un máximo de alrededor del 6,0% en abril. Por otra parte, el mercado laboral se comporta bien a pesar del fin del plan de suspensión de empleo, con un descenso del desempleo y un crecimiento subyacente de los ingresos por encima de los niveles anteriores a la pandemia, según el Banco. Por ello, los funcionarios consideraron que la economía era lo suficientemente fuerte como para absorber una subida de tipos, a pesar del probable impacto moderador que la variante Omicron tendrá sobre la actividad a corto plazo.

En el comunicado se afirma que “es probable que sea necesario un endurecimiento moderado de la política monetaria durante el periodo de previsión para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma sostenible”. Kallum Pickering, economista jefe de Berenberg, expuso sus perspectivas: “Esperamos una nueva subida de 25 puntos básicos en febrero de 2022 para situar el tipo de interés en el 0,50%. Esta medida abriría la puerta a que el Banco de Inglaterra iniciara la reducción de su balance pasivo en la reunión del Comité de Política Monetaria de mayo. Nuestra previsión a medio plazo es que el tipo de interés se mantenga sin cambios. Daniel Vernazza, economista jefe internacional de UniCredit, se mostró más pesimista: “La economía británica ya se estaba ralentizando sustancialmente antes de que se identificara la variante Omicron […] y el fuerte aumento de los casos de Covid-19, junto con una reducción significativa de la renta real disponible (debido a la alta inflación y a la reducción de las ayudas fiscales), la baja confianza de los consumidores y una política monetaria ligeramente más restrictiva, harán probablemente que los próximos meses sean difíciles. Creemos que estos vientos en contra obligarán probablemente al Comité de Política Monetaria a hacer una pausa en la subida de tipos durante algún tiempo, aunque es probable que pueda realizar una subida más antes de finales del próximo año.”