Portugal: El PIB registra en el primer trimestre la mayor contracción desde el segundo trimestre de 2020
Una segunda estimación confirmó que el PIB cayó un 3,3% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el primer trimestre, lo que contrasta con la expansión del 0,2% registrada en el cuarto trimestre del año pasado. El gasto de los hogares cayó un 4,5% en el primer trimestre, lo que supone el descenso más pronunciado desde el segundo trimestre de 2020 (cuarto trimestre de 2020: -0,4% intertrimestral anual), debido al estricto bloqueo que se mantuvo durante la mayor parte del trimestre. Además, el consumo público se contrajo un 1,1% (4T 2020: +0,7% interanual trimestral). Mientras tanto, un subsector de la construcción más fuerte y una mayor inversión en maquinaria y equipo impulsaron el crecimiento de la inversión fija hasta el 3,1% en el primer trimestre, por encima del aumento del 1,0% del trimestre anterior. Las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 2,5% trimestral desestacionalizado en el primer trimestre, lo que contrasta con la expansión del 6,2% del cuarto trimestre. A pesar del aumento de las exportaciones de bienes, el endurecimiento de las restricciones nacionales e internacionales frenó la demanda extranjera de servicios nacionales, principalmente turísticos. Además, las importaciones de bienes y servicios cayeron un 0,1% en el primer trimestre (4T 2020: +6,5% intertrimestral), marcando la peor lectura desde el 2T 2020. Siguiendo una pauta similar a la de las exportaciones, las importaciones de bienes aumentaron, mientras que las de servicios cayeron. En conjunto, la contribución del sector exterior se hizo más negativa en el 1T. En términos anuales, el PIB se contrajo un 5,4% en el 1T, por encima de la contracción del 6,1% del trimestre anterior.
De cara al segundo trimestre, el levantamiento del bloqueo en abril debería impulsar la actividad. En particular, el indicador diario de actividad económica del Banco Central es optimista en lo que va de trimestre. En cuanto a las perspectivas para el segundo trimestre, Ricardo Amaro, economista jefe de Oxford Economics, declaró: “Vemos indicios de que el impulso del crecimiento ha ido mejorando desde principios del segundo trimestre, y los indicadores basados en encuestas registraron ganancias generalizadas en abril. En cuanto a las perspectivas para el conjunto del año, los analistas de EIU añadieron: “La contracción [del primer trimestre] fue peor de lo que esperaba The Economist Intelligence Unit, y hemos revisado nuestra previsión de crecimiento para 2021 al 3,8%, frente al 4,3% anterior. Sin embargo, gracias a la generosidad de los programas de apoyo gubernamentales, se ha contenido el impacto de la crisis sobre los ingresos disponibles, lo que impulsará la demanda de consumo una vez que se levanten totalmente las restricciones. Varios indicadores apuntan a una recuperación de los patrones de consumo”.