Portugal PIB Q3 2022

Portugal: El crecimiento del PIB repunta en el tercer trimestre

El crecimiento del PIB mejoró hasta el 0,4% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el tercer trimestre, frente al 0,1% del segundo. La lectura confirmó la estimación preliminar y se situó por encima de las expectativas del mercado.

El crecimiento del consumo privado mejoró hasta el 1,1% intertrimestral desestacionalizado en el tercer trimestre, desde una expansión del 0,7% en el segundo, a pesar del aumento de la inflación durante el periodo. La inversión fija se contrajo a una tasa más suave del 1,7% en el tercer trimestre, tras la disminución del 2,7% registrada en el trimestre anterior, impulsada por las mejoras en la construcción y el equipo de transporte. Por su parte, el consumo público se recuperó y creció un 0,2% en el tercer trimestre (-0,3% intertrimestral en el segundo).

En el frente exterior, el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios cayó al 1,2% en el tercer trimestre, lo que supone el peor resultado desde el segundo trimestre de 2021 (segundo trimestre: +2,9% intertrimestral), en un contexto internacional más difícil. Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se redujo al 1,2% en el tercer trimestre (2T: +1,5% intertrimestral). En términos anuales, el crecimiento económico se moderó al 4,9% en el tercer trimestre, frente al 7,4% del trimestre anterior. La lectura del 3T fue la más baja desde el 1T 2021.

En el cuarto trimestre, el aumento del pesimismo entre los consumidores y las empresas debido a la subida de la inflación y al endurecimiento de las condiciones de financiación sugiere que el impulso se está ralentizando. Dicho esto, la actividad se ha visto apoyada recientemente por un notable aumento de la ejecución de las inversiones vinculadas a los Fondos de Recuperación de la UE. Wouter Thierie, economista de ING, comentó las perspectivas: “En conjunto, seguimos esperando una tasa de crecimiento interanual del 6,6% en Portugal gracias a un buen comienzo de año y a la sólida contribución del turismo, que ya se ha recuperado totalmente de la pandemia. Es probable que la elevada inflación y la incertidumbre económica frenen la inversión y el consumo durante los meses de invierno, pero se espera que las ayudas públicas amortigüen el impacto.”