Perú PIB Q3 2021

Perú: El crecimiento económico se ralentiza en el tercer trimestre por la disminución del efecto base

Según una lectura preliminar, el crecimiento del PIB se redujo al 11,4% interanual en el tercer trimestre, desde el 41,9% del segundo. Dicho esto, la lectura del 2T se había visto favorecida por un efecto de base extremadamente bajo, mientras que la lectura del 3T se situó un 1,6% por encima del mismo trimestre de 2019, lo que indica una continua mejora de la actividad económica. La desaceleración fue generalizada, con un debilitamiento del crecimiento del consumo privado, el gasto público y la inversión fija. El crecimiento del consumo privado se moderó al 12,9% interanual en el 3T desde una expansión del 30,7% en el 2T, mientras que el crecimiento del consumo público se redujo al 14,9% en el 3T (2T: +30,4% interanual). Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija cayó al 25,4% en el tercer trimestre, marcando la lectura más débil desde el cuarto trimestre de 2020 (2T: +173,6% interanual), ya que el efecto de base favorable se redujo en el trimestre. En el ámbito exterior, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 11,0% interanual en el tercer trimestre, por debajo de la expansión del 53,1% del segundo trimestre. Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se ralentizó hasta el 23,6% en el tercer trimestre (+44,9% interanual en el segundo). Por consiguiente, el sector exterior restó 2,4 puntos porcentuales a la cifra global, frente a la contribución de 0,8 puntos porcentuales en el 2T. Mientras tanto, en términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico cobró impulso, aumentando hasta el 3,0% en el 3T, frente a la caída del 0,1% del trimestre anterior. La lectura del tercer trimestre marcó el aumento más rápido desde el cuarto trimestre de 2020.

En cuanto a las perspectivas de crecimiento, Diego W. Pereira, economista de JPMorgan, afirma: “Aunque persiste la incertidumbre política y, lo que es más relevante, la incertidumbre regulatoria, la mejora de la confianza [empresarial], junto con el voto de confianza a la nueva primera ministra y su gabinete, y el mayor arrastre estadístico, impulsan una revisión al alza de la inversión de 2022 y, por tanto, del PIB. José Luis Nolazco, analista de CrediCorp Capital, es algo más circunspecto y comenta: “Mantenemos nuestra previsión de que la economía crecerá sólo un 2,0% en 2022. Por un lado, la economía peruana entrará con mayor inercia al 2022 como resultado de un repunte más fuerte de lo anticipado en el 2021, pero, por otro lado, el entorno monetario luce más desafiante que hace tres meses como resultado de una mayor inflación que llevará a la Fed (y a otros bancos centrales, incluyendo al BCRP) a retirar el estímulo monetario más rápidamente.”