Israel PIB Q4 2020

Israel: La economía pierde fuelle en el cuarto trimestre, pero sigue registrando crecimiento

La actividad se suavizó en el cuarto trimestre, con una expansión del PIB del 6,3% en términos de tasa anualizada desestacionalizada (3T: +41,5% SAAR). Sin embargo, la economía se comportó bastante bien en relación con otras economías desarrolladas en el periodo, y se contrajo apenas un 2,3% en el conjunto de 2020 (2019: +3,4% interanual). La resistencia en el cuarto trimestre se debió probablemente a que las empresas se adaptaron mejor a las restricciones y fueron más capaces de trasladar su actividad a Internet, así como al menor cumplimiento de las medidas por parte de los ciudadanos. El consumo privado aumentó un 18,2% en el cuarto trimestre, por debajo de la expansión del 42,2% del tercer trimestre, probablemente lastrado por el segundo bloqueo a principios del trimestre. El gasto público creció al ritmo más rápido registrado, con una expansión del 26,0% (3er trimestre: +8,5% SAAR). Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija mejoró hasta el 66,1% en el cuarto trimestre, por encima de la expansión del 17,4% del trimestre anterior, impulsada por el aumento de la inversión industrial. Las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 4,9% SAAR en el cuarto trimestre, lo que contrasta con la expansión del 67,6% del tercer trimestre. Por el contrario, las importaciones de bienes y servicios se recuperaron, creciendo un 88,5% en el cuarto trimestre (T3: -1,3% SAAR). En términos anuales, el PIB disminuyó un 1,3% en el cuarto trimestre, frente al descenso del 1,2% del trimestre anterior.

De cara al futuro, es probable que la actividad en la primera parte del primer trimestre se vea frenada por el tercer bloqueo. Sin embargo, el ritmo récord de vacunación del país ha permitido una relajación de las restricciones a partir de principios de febrero, lo que, unido a la recuperación en el extranjero, debería estimular el impulso durante el resto del año.

Según los analistas de Goldman Sachs: “Creemos que el crecimiento del PIB será excepcionalmente fuerte en 2021. Tras estancarse durante aproximadamente dos semanas debido a la reducción de la demanda, la campaña de vacunación está volviendo a ganar velocidad después de que las autoridades señalaran que se levantarán varias restricciones para quienes hayan sido vacunados o quienes hayan dado negativo en las pruebas Covid-19 realizadas en las últimas 48 horas. Creemos que esto permitirá una apertura relativamente rápida de la economía, dando un impulso al crecimiento. Los efectos de base también siguen apoyando una cifra de crecimiento elevada. Tras la sorpresa al alza de hoy, esperamos que el crecimiento del PIB sea del +7,5% interanual en 2021.”