Israel: La economía crece en el tercer trimestre a su menor ritmo desde 2022
El crecimiento del PIB perdió impulso en el tercer trimestre, cayendo al 2,8% en tasa anualizada desestacionalizada (SAAR) desde el 3,3% del segundo trimestre. La lectura del 3T marcó el crecimiento más suave desde el 3T de 2022, y estuvo en línea con las predicciones de nuestros panelistas. En términos anuales, el crecimiento económico se moderó al 3,5% en el tercer trimestre, frente a la expansión del 3,7% del trimestre anterior. La lectura del 3T marcó la peor lectura desde el 4T 2022. A pesar de la ralentización del crecimiento trimestral y anual, Israel debería haber superado la media de la OCDE en el trimestre.
El crecimiento del gasto de los hogares mejoró hasta el 1,8% SAAR en el tercer trimestre, frente a una expansión del 0,4% en el segundo. El consumo se vio probablemente favorecido por el fuerte crecimiento de la población y una inflación inferior a la del segundo trimestre. El consumo público, por su parte, mejoró hasta una expansión del 5,9% en el 3T (2T: +3,8% SAAR). El crecimiento de la inversión fija cayó al 1,2% en el 3T (2T: +4,9% SAAR), con una menor inversión industrial que compensó en parte el aumento de la inversión residencial. El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios se aceleró hasta el 8,8% en términos anualizados desestacionalizados en el tercer trimestre (2T: +1,6% SAAR). Por otra parte, las importaciones de bienes y servicios disminuyeron a un ritmo más lento del 0,9% en el tercer trimestre (T2: -8,0% SAAR).
Los sólidos resultados de la economía en el tercer trimestre no durarán. Nuestro Consenso prevé una contracción trimestral de dos dígitos en el 4T debido a la guerra con Hamás. La guerra afectará al PIB a través de la disminución del turismo y la inversión, el cierre de centros educativos, las interrupciones de las cadenas de suministro y la actividad empresarial debido al desplazamiento interno de los ciudadanos y la movilización militar, y las restricciones a la entrada de trabajadores palestinos en Israel.
En cuanto a las perspectivas, los analistas de Goldman Sachs afirman: “Los datos de alta frecuencia correspondientes al periodo transcurrido desde el inicio del conflicto ofrecen un panorama desigual. Por ejemplo, los datos de alta frecuencia de las tarjetas de crédito muestran una caída significativa del gasto en las primeras semanas del conflicto, pero hay indicios de que el gasto en algunas categorías se está normalizando. Según nuestra previsión de base, esperamos una contracción en el cuarto trimestre, seguida de una recuperación a partir del primer trimestre del año próximo”.