India Política monetaria Mayo 2022

India: El Banco de la Reserva de la India vuelve a subir los tipos en su reunión de junio

El 8 de junio, el Banco de Reserva de la India (RBI) subió el tipo repo -su principal instrumento de política monetaria- 50 puntos básicos, hasta el 4,90%. También subió el tipo de la facilidad permanente de depósito y el tipo marginal de la facilidad permanente en 50 puntos básicos cada uno, hasta el 4,65% y el 4,15% respectivamente. La decisión obedeció al deseo del Banco de mantener la inflación a medio plazo dentro del intervalo objetivo del 2,0%-6,0%. El Banco Central elevó sus previsiones de inflación este mes, con la previsión de que la inflación se mantendrá por encima del intervalo objetivo hasta enero-marzo de 2023, en lugar de octubre-diciembre de 2022 como se había previsto anteriormente. En consecuencia, el Banco sintió la necesidad de subir los tipos para evitar que las expectativas de inflación se desanclen y garantizar que la inflación converja al rango objetivo a medio plazo. La fuerte recuperación económica en curso dio al Banco de Reserva de la India el margen de maniobra necesario para subir los tipos sin temor a una ralentización significativa de la actividad.

En su comunicado, el Banco de Reserva de la India mantuvo su tono agresivo, afirmando que seguiría centrándose en la «retirada de la acomodación para garantizar que la inflación se mantenga dentro del objetivo en el futuro, apoyando al mismo tiempo el crecimiento». Volvió a mencionar el riesgo al alza para la inflación que plantean los efectos de segunda ronda -en los que los precios más altos empujan los salarios al alza, aumentando aún más los precios-, subrayando así la urgencia de subir los tipos para controlar la inflación a medio plazo y las expectativas de inflación. De hecho, todos nuestros panelistas prevén nuevas subidas de tipos para finales del año fiscal 2022, con un mínimo de 10 y un máximo de 135 puntos básicos de endurecimiento adicional. La próxima reunión está prevista del 2 al 4 de agosto.