Guatemala Política monetaria Noviembre 2021

Guatemala: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en noviembre en medio de unas expectativas de inflación bien ancladas

La Junta Monetaria del Banco Central de Guatemala (Banguat) optó por mantenerse al margen en su última reunión programada del año, celebrada el 24 de noviembre. En consecuencia, el tipo de política monetaria se mantuvo en el mínimo histórico del 1,75%, lo que supone el décimo mantenimiento consecutivo.

La desaceleración de la inflación y la continua recuperación económica impulsaron la decisión del Banco. El Consejo observó que la inflación ha disminuido gradualmente, a pesar de la prevalencia de las restricciones de la oferta, y que las expectativas de inflación siguen bien ancladas: El Banco prevé que la inflación se mantenga dentro de su intervalo objetivo del 3,0%-5,0% hasta finales del próximo año. En cuanto a la economía, el Banco estimó que los datos de alta frecuencia y la recuperación de la demanda exterior permiten un optimismo prudente respecto a la actividad en lo que queda de año y en 2022.

El tono del Banco no varió en gran medida con respecto a su reunión anterior, y una vez más no dio ninguna orientación explícita en cuanto a la evolución futura de los tipos. El Consejo reiteró que mantenía su “compromiso de continuar vigilando de cerca la evolución de los principales indicadores económicos, tanto externos como internos, que puedan afectar al nivel general de precios y, por tanto, a las expectativas de inflación”. De cara al futuro, los panelistas esperan que el Banco inicie un ciclo de endurecimiento el próximo año, con el fin de mantener la inflación bajo control mientras la economía continúa recuperándose. La próxima reunión está prevista para principios de 2022. Los analistas de EIU añadieron: “Aunque el Banco de Guatemala […] ha estado absorbiendo un exceso de liquidez (producto de las medidas de estímulo relacionadas con la pandemia), esperamos que la política monetaria siga siendo acomodaticia hasta mediados de 2022. […] Esperamos que el repunte de los precios mundiales del petróleo provoque un endurecimiento monetario a medida que la inflación aumente por encima del rango objetivo del 3,0%-5,0% a finales de 2022. Cuando se produzcan subidas de tipos, el bajo nivel de intermediación financiera del país limitará su impacto en la economía en general.”