Estonia PIB Q3 2021

Estonia: El crecimiento del PIB se modera en el 3er trimestre por un efecto de base menos favorable

El crecimiento del PIB se ralentizó notablemente hasta el 8,6% interanual en el tercer trimestre, desde el 13,0% del segundo, aunque en gran parte debido a un efecto de base menos favorable. La desaceleración se debió al debilitamiento del consumo privado, la inversión fija y las exportaciones. El crecimiento del consumo privado disminuyó al 8,5% interanual en el tercer trimestre, desde una expansión del 12,6% en el segundo, a pesar de la retirada de los fondos de pensiones. Además, la inversión fija se contrajo un 8,8% en el 3T, marcando el peor resultado desde el 2T 2020 (2T: +60,5% interanual). El gasto público, por su parte, repuntó hasta un aumento del 4,2% en el 3T (2T: +2,5% interanual). El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios se moderó hasta el 17,5% en el 3T (2T: +34,6% interanual). Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios disminuyó al 17,5% en el 3T (2T: +56,7% interanual), lo que supone el peor resultado desde el 3T de 2020. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico se ralentizó notablemente hasta el 0,7% en el 3T, frente al aumento del 2,3% del periodo anterior. La lectura del tercer trimestre marcó el crecimiento más bajo desde el segundo trimestre de 2020.

De cara al cuarto trimestre, la relajación de las restricciones, las medidas del Gobierno para ayudar a los consumidores con facturas eléctricas más elevadas y los efectos de la retirada de los fondos de pensiones deberían estimular la actividad. Por su parte, los analistas de Erste Bank comentan el impacto del proyecto Rail Baltica: “A medio plazo, el proyecto Rail Baltica debería impulsar el crecimiento de la inversión en toda la región. El proyecto en sí tiene un valor de 5 800 millones de euros, que se dividen en 1 300 millones de euros en Estonia, 2 000 millones de euros en Letonia y 2 500 millones de euros en Lituania (estimación de 2017). […] La construcción de Rail Baltica podría aumentar el PIB de los países bálticos en 0,2-0,6pp al año por país.”