Estados Unidos Política monetaria Julio 2023

Estados Unidos: La Fed sube los tipos en julio según lo previsto

En su reunión de los días 25 y 26 de julio, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) subió el tipo de interés de los fondos federales en 25 puntos básicos, del 5,25% al 5,50%. La decisión estuvo motivada por el deseo de controlar la inflación, que sigue superando el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, a pesar de haberse reducido en más de la mitad desde principios de año. Por otra parte, la inflación subyacente -que excluye ciertos elementos volátiles- es bastante más del doble del objetivo y ha disminuido más lentamente que la inflación general. La orientación de la Fed hacia el futuro era abierta, lo que sugiere que es posible otra subida de tipos en la próxima reunión de los días 19 y 20 de septiembre. El consenso entre nuestros panelistas es que el Banco mantenga los tipos sin cambios hasta finales de año, en línea con las expectativas de los panelistas de una ralentización de la actividad económica en el segundo semestre. En cuanto a las perspectivas, los analistas de Goldman Sachs afirman: “Seguimos esperando que el FOMC mantenga los tipos en la reunión de septiembre, ya que la dirección del Comité ha abogado por un “ritmo prudente” de endurecimiento”, y los analistas de ING coinciden: “Para la reunión del FOMC del 20 de septiembre, creemos que la Reserva Federal dispondrá de pruebas que sugieren que la inflación se mantiene en la senda del 2% y que la actividad se está ralentizando por debajo de las tasas tendenciales y el mercado de trabajo se está enfriando como se deseaba. Si es correcto, sospechamos que esto significará otra pausa”.