China PMI Marzo 2024

China: Los PMI manufacturero y no manufacturero suben en marzo

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística subió de 49,1 en febrero a 50,8 en marzo, por encima de las expectativas del mercado. En consecuencia, el índice superó el umbral de 50,0 sin cambios, lo que indica una mejora de las condiciones operativas del sector manufacturero con respecto al mes anterior. El índice reflejó una mejora de los nuevos pedidos, la producción y el empleo.

El PMI no manufacturero de la Oficina Nacional de Estadística subió de 51,4 en febrero a 53,0 en marzo, por encima de las expectativas del mercado. Ello se debió al aumento de la actividad en los servicios y la construcción.

Los analistas de Nomura advirtieron contra una sobreinterpretación de los datos de marzo: «En nuestra opinión, las sorpresas al alza de ambos PMI oficiales se debieron en gran medida a ajustes estacionales incompletos a principios de año. Históricamente, dos lecturas débiles en enero y febrero (por debajo de 50) solían ir seguidas de una fuerte lectura en marzo (por encima de 50), cuando el día del Año Nuevo chino caía a principios de febrero. Basándonos en todos los datos de alta frecuencia que hemos observado hasta ahora, creemos que el impulso económico subyacente siguió siendo débil en marzo» Ho Woei Chen, de United Overseas Bank, destacó los puntos débiles de los datos: «La deflación y la debilidad del empleo siguen siendo evidentes en los PMI de marzo, ya que los precios de venta/producción siguieron contrayéndose en marzo, mientras que los componentes del PMI no manufacturero siguen reflejando algunos aspectos de debilidad subyacente».