China PIB Q2 2022

China: La economía registra en el segundo trimestre el crecimiento más débil desde el primer trimestre de 2020

El crecimiento del PIB disminuyó al 0,4% interanual en el segundo trimestre, frente al 4,8% del primer trimestre. La lectura del segundo trimestre marcó el peor resultado desde el primer trimestre de 2020, y se situó por debajo de las expectativas del mercado de un crecimiento del 1,0%. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB descendió un 2,6% en el segundo trimestre, lo que contrasta con la expansión del 1,4% del periodo anterior y también queda por debajo de las expectativas del mercado. Las restricciones de cierre en amplias zonas del país afectaron al gasto privado, la logística y la actividad fabril en el segundo trimestre. El sector servicios se contrajo un 0,4% anual en el segundo trimestre, en contraste con el aumento del 4,0% del primer trimestre. Además, el sector industrial perdió fuelle, creciendo un 0,9% en el 2T (1T: +5,8% interanual). El crecimiento del sector agrícola se moderó al 4,4% en el 2T, frente al 6,0% del trimestre anterior. Más positivos fueron los datos económicos de junio, que apuntaban a una recuperación al suavizarse las restricciones de Covid-19 hacia finales del trimestre. En cuanto a las perspectivas para el tercer trimestre, los analistas de Nomura afirman: «Mantenemos la cautela sobre las perspectivas de crecimiento para el segundo trimestre, ya que la propagación de la subvariante Omicron, mucho más infecciosa, por todo el país podría desencadenar otra ronda de bloqueos generalizados, y una probable ralentización mundial sincronizada podría acabar afectando al sector exportador. Los analistas de Goldman Sachs se mostraron igualmente pesimistas: «Los datos de junio sorprendieron mayoritariamente al alza. Sin embargo, es posible que la fuerte mejora secuencial no continúe en julio, dados los impulsos temporales de junio (por ejemplo, la demanda reprimida de ventas de automóviles e inmuebles tras el fin del cierre patronal) y la reaparición de brotes locales de Covid. El sector que creemos que probablemente seguirá obteniendo mejores resultados es el de la inversión en infraestructuras impulsada por los gobiernos.»