Canadá Política monetaria Marzo 2024

Canadá: El Banco Central no se mueve en marzo

El 6 de marzo, el Banco de Canadá (BOC) dejó el objetivo del tipo de interés a un día en el 5,00% y anunció que seguía reduciendo el stock de deuda pública en circulación.

El Banco estimó que era prematuro iniciar una relajación monetaria, ya que la inflación general se encuentra aún cerca del límite superior del rango objetivo del Banco (1,0%-3,0%), mientras que la inflación subyacente, medida preferida por el Banco, se sitúa por encima del rango objetivo.

El Banco de Canadá no proporcionó orientaciones específicas sobre la evolución futura de los tipos de interés, y subrayó su deseo de ver una relajación mayor y sostenida de la inflación subyacente, lo que probablemente sea un requisito previo para recortar los tipos. El consenso es que el objetivo para el tipo de interés a un día finalice este año más de 100 puntos básicos por debajo de su nivel actual, y la mayoría de los panelistas esperan que se produzcan recortes de tipos a partir del segundo trimestre.

En cuanto al calendario de las bajadas de tipos, James Orlando, de TD Economics, declaró: «Una bajada en junio tiene un precio cercano al 90%, y estamos de acuerdo con ese calendario. A pesar de que la economía ha evitado la recesión, los consumidores están sintiendo el dolor de unos tipos más altos. El gasto per cápita se ha contraído durante la mayor parte de los últimos 18 meses. Y no es que las subidas de tipos no afecten a la inflación. Por el contrario, los analistas de EIU consideran que la relajación monetaria empezará un poco más tarde: «EIU cree que el BoC empezará a reducir su tipo de interés oficial en julio, siguiendo el ejemplo de la Reserva Federal (Fed, el banco central estadounidense). El BoC seguirá recortando el tipo regularmente hasta finales de 2025».