Serbia Política monetaria Abril 2024

Serbia: El Banco Central mantiene los tipos en abril

En su reunión del 11 de abril, el Banco Nacional de Serbia mantuvo el tipo de interés oficial en el 6,50%. También mantuvo los tipos de la facilidad de depósito y de préstamo en el 5,25% y el 7,75%, respectivamente. La decisión supuso el noveno mantenimiento consecutivo y estuvo en consonancia con las expectativas del mercado.

El Banco subrayó que las presiones internas sobre los precios disminuyeron en febrero como consecuencia del endurecimiento monetario previo y de la ralentización de la inflación alimentaria. El BNS considera ahora que la inflación volverá a la banda objetivo del 1,5-4,5% en mayo, un poco antes de lo previsto. Además, espera que la inflación alcance el punto medio del objetivo a finales de 2024 y se mantenga en torno a ese nivel a medio plazo. No obstante, el Banco decidió no iniciar su ciclo de relajación debido a los riesgos al alza de la inflación, entre los que se incluyen el aumento de los precios del petróleo, el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas y las perturbaciones de la cadena de suministro mundial.

El Banco Nacional de Suiza no proporcionó orientaciones explícitas. En cambio, reiteró que las decisiones futuras dependerán del ritmo de la desinflación interna y de la evolución de los factores de inflación internos y externos. Nuestros panelistas prevén que el Banco recorte los tipos entre 50 y 300 puntos básicos de aquí a finales de año, a medida que se suavicen las presiones sobre los precios. La próxima reunión está prevista para el 10 de mayo.

Ljiljana Grubic, economista jefe de Raiffeisen Research, comentó las perspectivas: «Aunque los datos de inflación nacional apoyan una inminente bajada de tipos, los recientes datos de inflación de EE.UU. y los rumores del mercado de que la Fed podría aplazar la primera bajada de tipos al tercer trimestre (lo que también vemos cada vez más probable), también podrían influir en la decisión del banco central local. Por el momento, mantenemos nuestro escenario sobre el primer recorte de tipos a finales del 2T a un ritmo muy gradual (-25 pb), aunque vigilaremos las declaraciones de la Fed y el BCE y responderemos con nuevas previsiones si fuera necesario.»