Serbia Política monetaria Junio 2022

Serbia: El Banco Central anuncia una subida inesperada en junio

En su reunión del 9 de junio, el Banco Nacional de Serbia subió 50 puntos básicos los tipos de interés, situándolos en el 2,50%. La decisión, que tomó por sorpresa a los analistas del mercado, ya que el consenso era mantenerla, supuso la tercera subida consecutiva de los tipos. Desde que el Banco inició su ciclo de endurecimiento el 7 de abril, el tipo de interés oficial se ha incrementado en 150 puntos básicos. Al deliberar su decisión, el BNS señaló la agudización de la crisis energética mundial a causa de la guerra en Ucrania, y citó sus repercusiones en la inflación mundial y nacional, así como en las cadenas de suministro. Además, el Banco optó por seguir endureciendo las condiciones financieras “para limitar los efectos de segunda ronda sobre las expectativas de inflación y prevenir un nuevo repunte de la inflación interna”. Mantuvo sin cambios sus perspectivas de inflación, esperando que se inicie una trayectoria descendente en la segunda mitad del año, a medida que la temporada agrícola calme los precios de los alimentos, y surtan efecto el endurecimiento previo de la política monetaria y las medidas para limitar los precios de los alimentos y la energía. En cuanto a la economía, el BNS destacó que los datos de alta frecuencia apuntaban a un crecimiento económico resistente en Serbia.

Aunque el BNS no se pronunció explícitamente sobre la orientación de la política monetaria en el futuro, indicó que es posible que se produzcan nuevas subidas en función de la evolución de la guerra en Ucrania y de las consiguientes presiones sobre los precios. Mate Jelic, analista de Erste Bank, añadió: “Los futuros movimientos de la política monetaria dependen de las perspectivas de inflación y, dado que el mercado del petróleo sigue muy ajustado debido a las sanciones al petróleo ruso y a las limitaciones de la OPEP, creemos que los riesgos se inclinan hacia una compresión de los precios más prolongada de lo esperado. En resumidas cuentas, esperamos al menos otra subida de 50 puntos básicos del tipo de interés oficial de aquí a finales de año” La próxima reunión está prevista para el 7 de julio.