Chile Materias primas Mayo 2022

Chile: El precio del cobre baja en mayo, pero se recupera a principios de junio

Los precios del cobre bajaron en mayo, situándose en una media de 9.395 USD por tonelada, frente a los 10.174 USD del mes anterior. Además, los precios bajaron un 7,4% en mayo respecto al mismo mes del año anterior. Sin embargo, desde su caída a mediados de mayo, los precios recuperaron parte del terreno perdido hacia finales de mes y de cara a junio, para cotizar a 9.736 USD el 8 de junio. La bajada de los precios medios en mayo puede relacionarse con el descenso de la producción manufacturera mundial, en un contexto de mayores presiones inflacionistas, interrupciones en la cadena de suministro y la ralentización económica inducida por el cierre patronal en China. La producción manufacturera mundial cayó por segundo mes consecutivo en mayo, según el PMI manufacturero mundial de JPMorgan. Por el lado de la oferta, las condiciones son difíciles. La producción de cobre de Chile cayó en abril por noveno mes consecutivo. Además, la caída interanual del 9,8% de abril fue la más acusada en más de cinco años. Además, la actividad en la mina peruana de Las Bambas sigue paralizada, mientras que a finales de mayo se declaró un incendio en la mina peruana de Las Chancas en medio de protestas. Se prevé que los precios del cobre se mantengan cómodamente por encima de la marca de los 9.000 USD durante los próximos trimestres -un nivel elevado en comparación con los niveles históricos recientes- sostenidos por una oferta ajustada y la demanda de los sectores de los vehículos eléctricos y las energías renovables. En el ámbito nacional, la actual Administración se centrará más en la protección del medio ambiente que en el aumento de la producción de cobre. En un discurso pronunciado tras su elección, el Presidente Boric declaró su oposición al proyecto minero Dominga, de 2.500 millones de dólares, por ejemplo, mientras que a principios de mayo el Gobierno rechazó la oferta de Anglo American para ampliar su mina Los Bronces. En el Congreso se sigue debatiendo un proyecto de ley de ajuste del canon minero.

En cuanto a la nueva Constitución, los cambios radicales propuestos, como la nacionalización de los activos mineros y la concesión de permisos mineros temporales, no se incluyeron en el texto final. Dicho esto, los analistas de Fitch Ratings sostienen que persiste cierta incertidumbre: “La propuesta de nacionalizar partes del sector minero no se incluyó en el proyecto de constitución, pero la disposición de la constitución vigente de indemnizar a los propietarios de activos expropiados a precios de mercado se sustituiría por un mecanismo en virtud del cual el Congreso fijaría un precio “justo”. Las protecciones medioambientales podrían aumentar los costes o los riesgos legales para las empresas mineras, disuadiendo la inversión.”