Nueva Zelanda Política monetaria Mayo 2026

Nueva Zelanda: El Banco Central mantiene los tipos en mayo

Última decisión del banco: En su reunión del 27 de mayo, el Banco Central decidió mantener el Tipo Oficial de Caja (TOC) en el 2,25%, tras un recorte total de tipos de 325 puntos básicos entre agosto de 2024 y noviembre de 2025.

El banco adopta una actitud de esperar y ver qué pasa: Por un lado, un nuevo recorte de los tipos habría sido imprudente, dado que la inflación se sitúa actualmente por encima del intervalo objetivo del Banco (1,0%-3,0%) y se espera que se sitúe aún más por encima del objetivo a lo largo de este año. Por otra parte, el Banco comentó que «la inflación subyacente, el crecimiento salarial y las expectativas de inflación a medio y largo plazo siguen siendo coherentes con un retorno de la inflación al punto medio del objetivo del 2% a medio plazo». Esto, unido a una actividad económica moderada, disuadió al Banco de subir los tipos. La incertidumbre sobre la gravedad y la duración del conflicto en Oriente Medio fue otra razón para esperar.

Aumento de precios previsto para finales de este año: El Banco dio a entender que su próxima medida de política monetaria probablemente sería una subida de tipos. Todos los panelistas esperan que el Banco endurezca su política monetaria antes de que termine este año.

Opinión de los panelistas: En cuanto a las perspectivas, los analistas de ANZ afirmaron: «Seguimos pronosticando tres subidas este año, en julio, septiembre y octubre. No tenemos una opinión formada sobre si el tipo oficial de interés (OCR) tendrá que superar el 3 %, pero aún queda mucho por ver. Serán los datos los que lo determinen a su debido tiempo, no las previsiones actuales del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ)».Los analistas de Goldman Sachs afirmaron: «De cara al futuro, ahora esperamos que el RBNZ suba el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos en cada una de las reuniones de julio y septiembre, hasta el 2,75 % (subidas anteriores de +25 puntos básicos en diciembre de 2026, febrero de 2027 y mayo de 2027). Más allá de septiembre, esperamos que las perspectivas tanto de la inflación como del mercado laboral sean lo suficientemente débiles como para que el RBNZ se mantenga al margen. Consideramos que la balanza de riesgos se inclina hacia un ritmo más lento de endurecimiento, dada la gran holgura existente en la economía y el punto de partida relativamente bajo de la inflación subyacente».