Noruega: El Norges Bank se mantiene firme en enero, como se esperaba
En su reunión del 22 de enero, el Norges Bank se mantuvo firme y mantuvo el tipo de interés oficial en el 4,50%, su nivel más alto en 17 años. La decisión de mantenerlo fue unánime y los mercados la habían descontado, ya que el Banco se aferró a la orientación de futuro que anunció en su reunión de diciembre.
El Banco estimó que seguía siendo necesaria una política monetaria restrictiva para estabilizar la inflación en torno a su objetivo del 2,0%. Por otra parte, el Norges Bank señaló que los últimos acontecimientos han llevado a los mercados a esperar recortes de los tipos de interés en el exterior menores de lo previsto anteriormente. Con todo, la inflación subyacente y el desempleo han progresado en gran medida en consonancia con las expectativas del Banco desde su última reunión de diciembre, mientras que la inflación general se enfrió más de lo previsto, factores que favorecen el inicio del ciclo de relajación en un futuro muy próximo.
En su última reunión, el Norges Bank señaló que la primera reducción de tipos tendría lugar probablemente en su próxima reunión del 26 de marzo, y que la decisión se anunciaría al día siguiente. La mayoría de nuestros panelistas considera que el Banco iniciará su ciclo de relajación con una reducción de 25 puntos básicos, mientras que el resto ha previsto un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. En conjunto, en 2025, nuestro consenso es de unos 100 puntos básicos de recortes.