Noruega PIB Q3 2020

Noruega: El crecimiento alcanza máximos de varias décadas en el tercer trimestre gracias al repunte de la demanda interna

El PIB experimentó un fuerte repunte en el tercer trimestre, con un crecimiento intertrimestral del 4,6% ajustado estacionalmente, según los datos publicados por Statistics Norway el 17 de noviembre. La lectura del 3er trimestre contrasta con la contracción del 4,7% registrada en el segundo trimestre y marca el ritmo de expansión más rápido desde al menos 1990. El repunte estuvo encabezado por una mejora generalizada de la demanda interna. El consumo privado aumentó un 9,5% en el tercer trimestre, lo que contrasta con la contracción del 10,8% del segundo trimestre y refleja la atenuación gradual de las restricciones inducidas por la pandemia. Mientras tanto, el consumo público creció al ritmo más rápido en más de 15 años, expandiéndose un 3,0% (2T: -2,0% interanual trimestral), y la inversión fija cayó a un ritmo más suave del 1,1% en el 3T, en comparación con la contracción del 1,8% en el trimestre anterior. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios repuntaron, creciendo un 4,7% en términos intertrimestrales ajustados estacionalmente en el tercer trimestre, lo que marcó la mejor lectura desde el 4T de 2019 (2T: -7,8% interanual trimestral). Además, las importaciones de bienes y servicios repuntaron con fuerza, creciendo un 10,3% en el tercer trimestre (2T: -17,5% intertrimestral a/a) a medida que se recuperaba la demanda interna. En consecuencia, el sector exterior restó 1,1 puntos porcentuales a la lectura global en el 3T, tras haber contribuido positivamente en el trimestre anterior (2T: +2,6 puntos porcentuales). La economía continental -que excluye las actividades petroleras y el transporte marítimo conexo- creció un 5,2% intertrimestral en el 3T, en contraste con la contracción del 6,0% del 2T. En términos anuales, el PIB total cayó un 0,2% en el 3er trimestre, frente al descenso del 4,0% del periodo anterior.

De cara al futuro, los últimos datos apuntan a una ralentización de la recuperación, a medida que el crecimiento del consumo de los hogares se desacelera en medio de un mercado laboral flojo. Por otra parte, la reimposición de restricciones en un intento de frenar el repunte de la tasa nacional de infección es un mal presagio para la actividad interna, mientras que la continuación de la atonía de la demanda de petróleo de los principales mercados internacionales constituye un riesgo clave para el sector exterior. En cuanto a las perspectivas, Christian Schnittker, economista de Goldman Sachs, comentó: “Un impulso vacunal en 2021S2, un sólido telón de fondo mundial y unas condiciones financieras favorables deberían respaldar una rápida recuperación en 2021 y años sucesivos. La clave estará en que las políticas monetaria y fiscal sigan apoyando los ingresos y los flujos de caja, políticas que han demostrado su eficacia a principios de año.”