Canadá Política monetaria Junio 2026

Canadá: El Banco de Canadá mantiene los tipos en junio

Última decisión bancaria: En su reunión del 10 de junio, el Banco de Canadá mantuvo el objetivo del tipo de interés a un día en el 2,25%, tras los recortes de 100 puntos básicos del año pasado.

El Banco opta de nuevo por esperar a ver qué pasa: Es probable que el Banco quisiera juzgar el efecto de los 275 puntos básicos de recorte de los tipos de interés desde mediados de 2024 antes de aprobar nuevos cambios de tipos. La elevada incertidumbre internacional vinculada al conflicto en Oriente Medio y a la futura política arancelaria de EE.UU. fue otra razón para mantener el tipo. La combinación de una economía que se espera crezca moderadamente en el futuro y una inflación dentro del intervalo objetivo del Banco (1,0%-3,0%) dio al Banco el margen de maniobra para mantenerse.

Es probable que la política monetaria se mantenga sin cambios: Nuestro consenso es que los tipos se mantengan prácticamente sin cambios de aquí a finales de 2026, aunque un panelista ve un recorte y unos pocos ven subidas. Mucho dependerá de los futuros cambios en la política comercial estadounidense y de su impacto en el PIB y la inflación canadienses, así como de cómo afecte el conflicto en Oriente Medio a los precios de la energía en el futuro.

La visión de los panelistas: En cuanto a las perspectivas, Randall Bartlett, de Desjardins, declaró: «El Banco destacó la amplia debilidad de la economía canadiense y comparte nuestra opinión de que la economía sigue teniendo un exceso de oferta. Si EE.UU. aumenta significativamente los aranceles sobre Canadá, puede que tenga que apoyar el crecimiento. Dados los riesgos de doble cara para las perspectivas de inflación, el Banco de Canadá parece cómodo manteniendo los tipos por ahora. Seguimos esperando que el tipo de interés oficial se mantenga sin cambios hasta 2027.»