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México PIB Q3 2021

México: El PIB registra en el tercer trimestre su mayor contracción desde el segundo trimestre de 2020

Según una lectura preliminar, el PIB disminuyó un 0,2% en tasa intertrimestral desestacionalizada en el tercer trimestre, por debajo de la expansión del 1,5% registrada en el segundo trimestre. La lectura del tercer trimestre marcó la caída más pronunciada desde el segundo trimestre de 2020.

El sector servicios se contrajo un 0,6% respecto al trimestre anterior en términos desestacionalizados en el tercer trimestre, lo que contrasta con el aumento del 2,0% del segundo trimestre y marca el peor resultado desde el segundo trimestre de 2020. La actividad de los servicios se vio probablemente frenada por el aumento de los casos de Covid-19 en el trimestre, la elevada inflación que mermó el poder adquisitivo y el impacto de una ley aprobada a principios de año que restringe la subcontratación laboral. El sector industrial se aceleró hasta una expansión del 0,7% en el tercer trimestre (2T: +0,3% intertrimestral), a pesar de los estrangulamientos de la oferta mundial. El crecimiento del sector primario cayó al 0,7% en el tercer trimestre, el peor resultado desde el cuarto trimestre de 2020 (segundo trimestre: +0,8% intertrimestral).

Sobre una base anual, el crecimiento económico disminuyó notablemente hasta el 4,6% en el 3T, tras el crecimiento del 19,6% del trimestre anterior.

De cara al futuro, la economía debería recuperarse en el cuarto trimestre gracias a la aceleración de la campaña de vacunación y al notable descenso de los nuevos casos de Covid-19, y a medida que desaparezca el efecto de la nueva ley de externalización.

En cuanto a las perspectivas, Alberto Ramos, economista de Goldman Sachs, dijo: “Esperamos que la recuperación continúe en los próximos trimestres, apoyada por unos términos de intercambio firmes y nuevos avances en el frente de la vacunación Covid y la normalización relacionada de la actividad entre una serie de sectores aún rezagados (en agosto de 2021, la actividad de los servicios no financieros todavía estaba un 14,0% por debajo del nivel de agosto de 2019 y un 14,4% por debajo del máximo cíclico de mayo de 2018). Por su parte, Ricardo Aguilar Abe, economista jefe de INVEX, comentó: “Esperamos un fuerte repunte en el 4T-21 a medida que disminuyan los casos de COVID-19, la gente comience a salir de nuevo durante el Buen Fin y la temporada de vacaciones, y la economía de EE.UU. vuelva a ponerse en marcha. No esperamos más pérdidas significativas de empleo derivadas de la ley de subcontratación”.

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