Indonesia Política monetaria Julio 2020

Indonesia: El Banco Central vuelve a bajar los tipos en julio para impulsar la actividad

En su reunión de política monetaria de los días 15 y 16 de julio, el Banco de Indonesia redujo el tipo de interés de las operaciones dobles a siete días al 4,00%. También redujo los tipos de la facilidad de depósito y la facilidad de préstamo al 3,25% y el 4,75%, respectivamente. Poco después de que el Banco anunciara un plan de unos 40.000 millones de dólares para ayudar al gobierno a financiar el abultado déficit fiscal de este año, en virtud del cual el BI comprará directamente bonos del Estado y ayudará al gobierno con el pago de intereses. La decisión de recortar los tipos tenía por objeto impulsar la actividad económica. El Banco declaró que la recuperación mundial tardaría más de lo estimado anteriormente, mientras que los elevados casos de Covid-19 están obstaculizando el repunte en casa. Además, las presiones sobre los precios son moderadas: En junio, la inflación se situó en el límite inferior de la horquilla fijada por el Banco (2,0%-4,0%), lo que deja margen para recortes. Aunque la rupia perdió valor desde la reunión de junio, el deseo de proteger la economía se impuso a la preocupación por la debilidad de la moneda.

En su comunicado de prensa, el Banco de Indonesia adoptó una postura más dura y, a diferencia de la reunión anterior, ya no mencionó explícitamente que hubiera margen para recortar más el tipo de interés oficial. Esto sugiere una menor probabilidad de una mayor relajación en el futuro.

En palabras de Nomura “Seguimos esperando que el Banco de Inglaterra mantenga su tipo de interés oficial en el 4,00% en 2020, en consonancia con la orientación menos moderada de hoy”. Sin embargo, algunos panelistas siguen viendo más relajación. Según Goldman Sachs: “Seguimos viendo margen para relajar la política en los próximos meses, con otro recorte de 25 puntos básicos del tipo de interés oficial este año. […] Vemos los riesgos más sesgados hacia nuevos recortes de los tipos de interés que en nuestras previsiones”.