Filipinas PIB Q4 2024

Filipinas: El crecimiento económico se estabiliza en el cuarto trimestre

En el cuarto trimestre, el crecimiento anual del PIB se mantuvo estable en el 5,2% del tercer trimestre, marcando la expansión conjunta más lenta desde el segundo trimestre de 2023 y quedando por debajo de las expectativas del mercado, ya que varios tifones azotaron la economía. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico se aceleró moderadamente hasta el 1,8% en el cuarto trimestre desde el 1,5% del trimestre anterior, marcando la mayor expansión desde el cuarto trimestre de 2023. En el conjunto de 2024, la economía filipina creció un 5,6% interanual, por encima del 5,5% de 2023.

A nivel nacional, el crecimiento del gasto de los hogares se ralentizó hasta el 4,7% en el cuarto trimestre (3T: +5,2% interanual). Además, el crecimiento de la inversión fija se redujo al 4,8% en el cuarto trimestre, el peor resultado desde el primer trimestre de 2024 (tercer trimestre: +7,6% interanual). Más positivo fue el repunte del gasto público, que creció un 9,7% en el cuarto trimestre (3T: +5,0% interanual). En el frente exterior, el comercio neto restó crecimiento al PIB global por tercer trimestre consecutivo. Las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 3,2% anual en el cuarto trimestre, lo que contrasta con la contracción del 1,4% del tercer trimestre. Por el contrario, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se ralentizó hasta el 3,2% en el cuarto trimestre (3er trimestre: +6,4% interanual).

Nuestros panelistas prevén una aceleración de la economía en 2025. La relajación de la política monetaria impulsará la aceleración del gasto privado y la inversión fija, mientras que la concentración de las exportaciones ante la subida de los aranceles estadounidenses impulsará el sector exterior. El aumento del presupuesto público, los proyectos de infraestructuras y las donaciones de efectivo de cara a las elecciones de mitad de mandato de mayo de 2025 también proporcionarán vientos de cola a la economía. Sin embargo, la incertidumbre en torno a los aranceles estadounidenses sobre Filipinas y sus principales socios comerciales plantea un importante riesgo a la baja para las perspectivas.

Los analistas del EIU comentaron las perspectivas: «Prevemos que el PIB real crecerá un 6,3% en 2025, acelerándose desde el 5,6% de 2024. Las exportaciones de bienes y servicios mantendrán un impulso positivo en 2025, apuntaladas por una demanda mundial de productos electrónicos aún resistente. Sin embargo, la posible aplicación de aranceles estrictos por parte de la administración Trump en Estados Unidos pesará sobre el crecimiento de las exportaciones de Filipinas a finales de 2025. El crecimiento del consumo doméstico mejorará como resultado de la caída de la inflación y la relajación de la política monetaria. Otra importante ayuda vendrá en forma de donaciones de efectivo antes de las elecciones de mitad de mandato de 2025. Las medidas gubernamentales para atajar la inflación también impulsarán el consumo privado. La inversión repuntará, respaldada en gran medida por el Gobierno, que impulsa el desarrollo de infraestructuras».