Corea PIB Q2 2021

Corea: El crecimiento del PIB repunta en el segundo trimestre gracias a un efecto de base favorable

El crecimiento económico se aceleró en el segundo trimestre, con un aumento anual del PIB del 5,9% según una lectura preliminar (1er trimestre: +1,9% interanual), lo que supone el mejor resultado desde el cuarto trimestre de 2010. Sin embargo, el dato anual se benefició de un efecto de base bajo y la dinámica subyacente apunta a una ralentización, con un crecimiento económico que se moderó hasta el 0,7% en términos intertrimestrales desestacionalizados en el segundo trimestre, frente al 1,7% del trimestre anterior. En el frente interno, el dato interanual se debió a una mejora del consumo privado, que creció un 3,6% en el segundo trimestre tras una expansión del 1,2% en el primero. Por su parte, el gasto público aumentó un 5,3% en el segundo trimestre (+2,3% interanual en el primer trimestre), en el marco de una política fiscal cada vez más expansiva tras la aprobación de otro presupuesto suplementario a principios de marzo. Sin embargo, el crecimiento de la inversión fija se moderó al 3,6% en el 2T desde el 4,0% del trimestre anterior, en medio de una inversión en construcción más débil. El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios se aceleró al 22,4% interanual en el segundo trimestre, lo que marcó la mejor lectura desde el 1T 2018 (1T: +5,1% interanual), en un repunte tanto de las exportaciones de mercancías como de servicios. Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios repuntó hasta el 13,7% en el 2T (1T: +4,1% interanual), marcando la mejor lectura desde el 2T de 2011. Esto se debió probablemente a la recuperación de la demanda interna, ya que las importaciones de servicios se recuperaron de una profunda contracción en el primer trimestre.

De cara al futuro, el crecimiento económico se enfrenta a vientos en contra en medio de una nueva ronda de restricciones impuestas en julio para frenar el último aumento de los casos de Covid-19. En cuanto a las perspectivas a corto plazo, Robert Carnell, director regional de investigación para Asia-Pacífico de ING, afirmó: “Tanto el aumento del gasto de los hogares como el repunte de las importaciones asociado a él retrocederán el próximo trimestre, a medida que la economía se normalice y que las restricciones ligeramente más estrictas de la movilidad Covid pesen sobre la actividad, especialmente sobre el gasto en servicios. Los analistas de Goldman Sachs añadieron: “Aunque reducimos nuestra previsión para el consumo privado en el tercer trimestre, esperamos que se mantenga el impulso positivo […], ayudados por la menor sensibilidad de la actividad económica a las medidas de distanciamiento social más estrictas, así como por una medida de alivio de la pandemia recientemente adoptada de 11 billones de KRW para los hogares (0,5% del consumo privado trimestral).”