Zona euro Política monetaria Septiembre 2022

Zona euro: El BCE sube los tipos 75 puntos básicos en septiembre

En su reunión del 8 de septiembre, el Banco Central Europeo (BCE) subió las operaciones principales de financiación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito en 75 puntos básicos cada una, hasta el 1,25%, el 1,50% y el 0,75%, respectivamente. La decisión de subir enérgicamente los tipos se debió al repunte de la inflación, a pesar de los mayores riesgos de recesión. Las presiones inflacionistas han seguido aumentando a medida que las secuelas de la invasión rusa de Ucrania afectan al comercio y a las cadenas de suministro, haciendo subir los precios de la energía y las materias primas. Además, las subidas de precios se han ampliado a medida que los mayores costes energéticos y de producción se filtran a los precios de consumo básicos. El Banco prevé una inflación media del 8,1% en 2022, del 5,5% en 2023 y del 2,3% en 2024. Por su parte, el PIB crecerá un 3,1% en 2022, un 0,9% en 2023 y un 1,9% en 2024.

Las orientaciones del Banco apuntan a un endurecimiento adicional, aunque su mención de la actual concentración anticipada sugiere un ritmo de normalización más suave. El Banco declaró que espera realizar nuevas subidas “en las próximas reuniones” y que las decisiones “dependerán de los datos y seguirán un enfoque reunión por reunión”, lo que significa que el momento y la magnitud de dichas subidas dependerán de la evolución de los precios y de las perspectivas de inflación. En relación con la decisión del BCE, Carsten Brzeski, responsable global de macroeconomía de ING, señaló: “La pregunta sigue siendo si el BCE estaría realmente dispuesto a seguir subiendo tan agresivamente como está sugiriendo si la recesión se hace realidad. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 27 de octubre.