Ucrania PIB Q4 2020

Ucrania: La segunda estimación confirma una contracción más suave del PIB en el cuarto trimestre

El PIB cayó un 0,5% interanual en el cuarto trimestre de 2020, según una segunda estimación. El resultado supuso una mejora tanto de la estimación preliminar de una caída del 0,7% como de la caída del 3,5% registrada en el trimestre anterior. En conjunto, sin embargo, la economía se contrajo un 4,0% en 2020, en contraste con el aumento del 2,3% de 2019.

La menor desaceleración del cuarto trimestre se atribuyó en gran medida a un repunte de la actividad interna: El consumo de los hogares cobró impulso en el trimestre, con un notable crecimiento interanual del 4,9% (3T: +1,8% interanual), mientras que el gasto público se recuperó con solidez, aumentando un 4,1% (3T: -4,5% interanual). Sin embargo, la inversión fija se desplomó un 26,5%, empeorando respecto a la caída del 25,1% del 3T, ya que la actividad empresarial se vio probablemente obstaculizada por la elevada incertidumbre derivada de las altas tasas de infección por Covid-19 a lo largo del trimestre. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más pronunciado del 9,2% en términos interanuales en el 4T (3T: -5,0% interanual), ya que el recrudecimiento de las infecciones por Covid-19 y el endurecimiento de las medidas restrictivas en los principales mercados de exportación, en particular la UE y Rusia, lastraron la demanda exterior. Por su parte, las importaciones de bienes y servicios cayeron un 4,0%, notablemente por encima de la caída del 9,9% del tercer trimestre.

Por último, en términos intertrimestrales desestacionalizados, la economía creció un 0,8% en el cuarto trimestre, moderándose significativamente respecto al aumento del 8,5% del tercer trimestre.

De cara al futuro, se espera que la economía vuelva a crecer este año, a medida que la demanda interna y externa se recuperen gradualmente del golpe de la pandemia. Sin embargo, mucho depende del ritmo de los esfuerzos de vacunación dentro y fuera del país, ya que la tasa de vacunación notablemente baja del país supone un riesgo clave a la baja.

Chris Portman, economista jefe de Oxford Economics, comentó las perspectivas de la economía: «Se prevé que el PIB crezca con fuerza a partir del segundo trimestre y que se mantenga en el 4,6% para el conjunto del año 2021, a pesar del revés sufrido por la producción industrial en el primer trimestre al rebrotar los casos de Covid-19. […] A partir de entonces, el crecimiento se situará en el 4,6%. […] A continuación, se prevé un crecimiento cercano al 4% en 2022, para caer por debajo del 3% en 2023-24. […] La estabilidad también depende de que se mantenga el apoyo del FMI como garantía de presión continua para la reforma si se vota a un gobierno menos liberal.»