República Dominicana Política monetaria Enero 2022

República Dominicana: El Banco Central sube los tipos en enero

En su reunión de finales de enero, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió elevar el tipo de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el 5,00%. La decisión estuvo motivada por el aumento de la inflación, que en diciembre se situó aún más por encima de la banda fijada como objetivo por el Banco (3,0%-5,0%). El Banco estimó que una subida del tipo era necesaria para que la inflación convergiera hacia su banda objetivo a medio plazo y para garantizar el anclaje de las expectativas de inflación de los agentes. Por otra parte, las notables cifras de crecimiento del año pasado -con un crecimiento del PIB de dos dígitos y superando la producción anterior a la pandemia- indican la posibilidad de un recalentamiento, lo que anima aún más al Banco a frenar su apoyo a la demanda. Por otra parte, varios de los principales bancos centrales vecinos han subido significativamente los tipos de interés en los últimos meses, mientras que el creciente endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos ha dado un nuevo impulso a la subida de tipos.

En su comunicado, el BCRD no dio indicaciones explícitas sobre la evolución futura de los tipos de interés. Dicho esto, con el rápido crecimiento de la economía y unos cuellos de botella en la oferta que, según el Banco, son “más permanentes de lo esperado”, es probable que se produzcan nuevas subidas este año. En cuanto a las perspectivas de la política monetaria, los analistas de JPMorgan comentaron: “Es probable que la inflación general se enfríe a medida que los precios de la energía dejen de ser una fuente de presión, pero es probable que la inflación subyacente siga bajo presión en los próximos meses. Esto respalda en gran medida nuestra previsión de nuevas subidas rápidas de tipos. De hecho, ahora vemos el tipo terminal a finales de 2022 en el 7,0%”.