Reino Unido Política monetaria Junio 2022

Reino Unido: El Banco de Inglaterra vuelve a subir los tipos en junio

El 16 de junio, el Banco de Inglaterra (BoE) aumentó el tipo de interés bancario del 1,00% al 1,25%, lo que supone la quinta subida consecutiva. Al igual que en la reunión anterior, tres de los nueve miembros del Comité del Banco votaron a favor de subir los tipos en 0,50 puntos porcentuales. La decisión del Banco estuvo motivada por el deseo de frenar la creciente inflación. El Banco prevé ahora que la inflación alcance un máximo del 11% en el cuarto trimestre, frente a su previsión de mayo, ligeramente por encima del 10%, debido a la revisión prevista del límite de precios de la energía de Ofgem a partir de octubre. Por otra parte, el Banco de Inglaterra considera que las presiones sobre los precios no se deben exclusivamente a la subida de los precios de los combustibles y los alimentos importados, sino también a la rigidez del mercado laboral nacional.

La orientación futura se hizo más agresiva, y el Banco declaró que “tomaría las medidas necesarias para devolver la inflación al objetivo del 2% de forma sostenible a medio plazo”, y que estaba dispuesto a actuar “enérgicamente” si persistía la inflación elevada. En consonancia con esto, nuestros panelistas siguen previendo una subida de los tipos a finales de este año, aunque es poco probable que el endurecimiento sea tan agresivo como en otros mercados desarrollados, como el estadounidense. George Buckley, de Nomura, expuso sus perspectivas para los tipos: “Estamos […] ajustando nuestra opinión a subidas de 25 puntos básicos en cada reunión del segundo semestre -agosto, septiembre, noviembre y diciembre- para situar el tipo de interés bancario en un nivel terminal del 2,25%”.Kallum Pickering, economista senior de Berenberg, se mostró ligeramente más pesimista: “Esperamos tres subidas adicionales de 25 puntos básicos en 2022, con una subida en cada reunión hasta noviembre inclusive”. Si otro miembro hubiera votado a favor de los 50 puntos básicos en esta reunión, habría dado una señal clara de que los 50 puntos básicos podrían llegar en agosto. […] como parece que el Banco de Inglaterra anunciará un calendario para sus ventas de gilts previstas en agosto -el llamado endurecimiento cuantitativo activo-, los responsables políticos podrían optar por un ritmo algo agresivo de ventas de gilts (de entre 5.000 y 10.000 millones de libras esterlinas al mes) como alternativa a subidas de tipos más pronunciadas” La próxima decisión de política monetaria se anunciará el 4 de agosto.