Nueva Zelanda Política monetaria Julio 2022

Nueva Zelanda: El RBNZ vuelve a endurecer su postura en julio

En su reunión del 13 de julio, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subió el tipo oficial de efectivo del 2,00% al 2,50%, lo que supone la sexta subida consecutiva.

La decisión del Banco pretendía mantener ancladas las expectativas de inflación tras los recientes aumentos de las presiones sobre los precios: En el primer trimestre, la inflación alcanzó su nivel más alto en 30 años. Las presiones sobre los precios se han visto avivadas por el impacto de la guerra en Ucrania sobre la oferta de materias primas, así como por el aumento de la demanda interna, en un contexto de tasas de desempleo mínimas sin precedentes, relajación de las restricciones de Covid-19 y considerables ayudas fiscales. Así pues, el Banco subió los tipos para equilibrar la fuerte demanda agregada y la limitada oferta agregada, a fin de enfriar las presiones sobre los precios.

De cara al futuro, el Banco declaró que “seguirá elevando el OCR hasta un nivel en el que confíe en que la inflación de los precios de consumo se sitúe dentro del intervalo objetivo” del 1,0%-3,0%, añadiendo que “una vez que la oferta y la demanda agregadas estén más equilibradas, el OCR podrá volver a un nivel más bajo, más neutral”. El Banco declaró que la trayectoria del OCR proyectada en su reciente informe de mayo sobre la Declaración de Política Monetaria sería “ampliamente” coherente con este objetivo. Según el informe, se prevé que los tipos terminen el tercer trimestre de 2022 en el 2,70% y el cuarto trimestre de 2022 en el 3,40%, antes de alcanzar un máximo del 3,90% en el segundo trimestre de 2023 y descender a partir del cuarto trimestre de 2024. Lee Sue Ann, economista de UOB, comentó: “Esperábamos que el RBNZ volviera al ritmo más habitual de subidas de 25 puntos básicos a partir de julio. La subida de hoy de 50 puntos básicos, hasta el 2,50%, situaría al RBNZ por delante de la mayoría de los demás bancos centrales a la hora de elevar los costes de endeudamiento para combatir el aumento de la inflación, pero también supondría situar el tipo de referencia por encima del nivel neutral, que considera del 2%”. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 17 de agosto.