Nueva Zelanda Política monetaria Febrero 2023

Nueva Zelanda: El RBNZ anuncia una nueva subida en febrero y mantiene un tono agresivo

En su reunión del 22 de febrero, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subió el tipo oficial de efectivo (OCR) del 4,25% al 4,75%, lo que supone la décima subida consecutiva. La subida, esperada por los mercados, sitúa el tipo de interés oficial en su nivel más alto desde 2007.

La decisión del Banco se produjo en medio de fuertes presiones sobre los precios, elevadas expectativas de inflación y un mercado laboral tenso. El RBNZ subió los tipos en un esfuerzo por limitar la demanda agregada y enfriar así las presiones sobre los precios. La persistente escasez de mano de obra, que se traduce en un fuerte crecimiento de los salarios, y la recuperación del sector turístico también contribuyen a ello, son indicios de presiones significativas -aunque moderadas- sobre la demanda. Por otra parte, el Banco espera que la inflación aumente a corto plazo debido a la reciente perturbación de la producción por el ciclón Gabrielle, y considera que la inflación no empezará a descender significativamente hasta el segundo semestre.

De cara al futuro, el Banco declaró que «la OCR todavía necesita aumentar» para situar la inflación dentro de la banda objetivo del 1,0-3,0% y garantizar que el empleo vuelva a su nivel máximo sostenible. Comentando la publicación, Lee Sue Ann, economista de UOB, declaró: «Como siempre, existe una gran incertidumbre sobre cómo interpretará el RBNZ los datos entrantes. En esta coyuntura, mantenemos nuestra previsión de otras tres subidas de tipos de 25 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria del 5 de abril, 24 de mayo y 12 de julio. Mientras tanto, Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, comentó: «Seguimos pensando que existe un alto riesgo de que no se alcance el tipo máximo del 5,50% a menos que el impacto del ciclón detenga efectivamente el proceso deflacionista. Los mercados están valorando 35 puntos básicos para la reunión del 5 de abril: es importante tener en cuenta que antes de esa fecha no se publicarán datos clave, salvo el PIB del cuarto trimestre. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 5 de abril.