México Política Mayo 2024

México: Es probable que las elecciones aporten una relativa continuidad política

El 2 de junio, los mexicanos acuden a las urnas para elegir a un nuevo presidente, así como a todos los miembros de las cámaras alta y baja del Congreso. La candidata del partido MORENA, Claudia Sheinbaum, es la clara favorita para hacerse con la presidencia: En las encuestas de opinión, aventaja en más de 20 puntos porcentuales a su rival más cercano. También es probable que MORENA y sus aliados conserven la mayoría en ambas cámaras del Congreso.

Es probable que Sheinbaum mantenga el enfoque del actual presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) sobre el desarrollo dirigido por el Estado; entre sus 100 promesas políticas anunciadas recientemente, prometió reforzar el papel de las empresas energéticas estatales Pemex y CFE, por ejemplo. Al dar prioridad a los agentes estatales sobre los privados en sectores económicos estratégicos como la energía, es probable que estas medidas frenen la inversión privada.

Sheinbaum también continuará con el enfoque de AMLO de impulsar el bienestar de los ciudadanos más pobres del país. Por ejemplo, se ha comprometido a aumentar el salario mínimo más de un 10% anual de media y a incrementar las ayudas sociales a estudiantes, jóvenes vulnerables y mujeres amas de casa que se acercan a la edad de jubilación. Por último, la candidata de MORENA se ha comprometido a mantener una política fiscal relativamente austera. La frugalidad también ha sido una característica de la mayor parte del mandato de AMLO; la deuda pública como porcentaje del PIB disminuyó en los tres años hasta 2023. Dicho esto, en 2024, el déficit fiscal se ampliará a un máximo de más de una década, y la relación deuda pública/PIB se disparará debido a un aumento del gasto previo a las elecciones. Por lo tanto, Sheinbaum se enfrentará al reto de frenar el gasto desde los altos niveles actuales, lo que podría ser políticamente difícil. En resumen, un gobierno de Sheinbaum probablemente conduciría a un crecimiento económico moderado de alrededor del 2,0-3,0%. Esta cifra estaría por debajo de la media de los mercados emergentes, con factores como un sistema educativo mediocre, altos índices de delincuencia y corrupción, gran desigualdad e informalidad del mercado laboral que frenan el potencial del país. Sin embargo, existe la posibilidad de que Sheinbaum se distancie de AMLO tras las elecciones y adopte una postura política más favorable a las empresas y a las reformas estructurales, lo que supondría un riesgo al alza para el crecimiento. En el improbable caso de que la principal candidata de la oposición, Xóchitl Gálvez, ganara las elecciones presidenciales, probablemente sería una presidenta más favorable a las empresas que Sheinbaum. Dicho esto, la gobernabilidad podría ser un problema, ya que la coalición de Gálvez carecería probablemente de mayoría en una o ambas cámaras del Congreso.

Sheinbaum se ha pronunciado a favor de reformas constitucionales para que la Corte Suprema y los comisionados electorales sean elegidos por los votantes. Actualmente, MORENA y sus aliados parlamentarios carecen de la mayoría de dos tercios en el Congreso necesaria para aprobar estas medidas, pero si alcanzan este umbral tras las elecciones de junio, la reforma constitucional sería posible; su aprobación debilitaría la separación de poderes, lo que probablemente daría a MORENA el control sobre el poder judicial y perjudicaría el sentimiento empresarial como resultado.

Sobre un gobierno de Sheinbaum, los analistas de EIU dijeron: “Esperamos que la política económica siga centrada en el desarrollo dirigido por el Estado bajo una administración de Sheinbaum. Es probable que la inversión pública y privada, incluida la destinada a infraestructuras, impulse la actividad general. Sin reformas, la imprevisibilidad normativa, la preocupación por los derechos contractuales y el proteccionismo en el sector energético seguirán siendo obstáculos al crecimiento”.”Los analistas de Goldman Sachs expresaron sus dudas sobre el futuro: “Mientras que una posible administración Sheinbaum podría no comprometer significativamente la estabilidad macroeconómica, limitar la independencia del banco central o debilitar significativamente la postura fiscal, una administración Morena y un Congreso liderado por Morena podrían, en última instancia, ser reacios a aprobar las reformas y adoptar las medidas necesarias para atraer la inversión, aprovechar la oportunidad de deslocalización cercana/amistosa y mantener a México en una senda de disciplina fiscal. […] aun sin una mayoría calificada en el Congreso para aprobar una reforma judicial, el próximo presidente podrá nominar a 4 nuevos ministros de la Suprema Corte y a través de ellos posiblemente darle a la corte una inclinación pro-gobierno.”