México Política monetaria Mayo 2024

México: El Banco Central mantiene los tipos en mayo

En su reunión del 9 de mayo, el Banco Central decidió mantener sin cambios el objetivo del tipo de interés interbancario a un día en el 11,00%, tras el recorte de tipos efectuado en la anterior reunión de marzo.

La decisión de suspender los recortes de tipos se debió a un aumento de la inflación desde la reunión anterior, así como a las revisiones al alza de las previsiones de inflación del Banco para el resto de este año. Las revisiones al alza se debieron a que las presiones sobre los precios de los servicios fueron más persistentes de lo previsto, y ahora sólo se espera que la inflación vuelva a situarse en el intervalo objetivo del 2,0%-4,0% a finales de 2024.

El Banco Central no ofreció orientaciones claras sobre la evolución futura de los tipos de interés. El consenso entre nuestros panelistas es que los recortes de tipos se reanuden a finales de este año, aunque cualquier sorpresa al alza de la inflación o retraso en la relajación de la política monetaria de la Reserva Federal podría retrasar los recortes de tipos en México.

En cuanto a las previsiones de inflación, los analistas de Scotiabank señalaron: «A pesar de las constantes revisiones al alza, las previsiones de inflación de Banxico se mantienen por debajo de las expectativas del sector privado durante la mayor parte del horizonte de previsión. En nuestra opinión, las continuas revisiones a los pronósticos de Banxico podrían obstaculizar sus esfuerzos de comunicación y complicar el proceso de anclaje de las expectativas de inflación, particularmente en el entorno actual de alta incertidumbre sobre la dinámica de los precios, lo que inyectaría mayor incertidumbre en la trayectoria de la política monetaria.»