Kenia Política monetaria Diciembre 2024

Kenia: El Banco Central vuelve a bajar los tipos en diciembre

El 5 de diciembre, el Banco Central de Kenia decidió bajar su tipo de interés oficial 25 puntos básicos, hasta el 11,25%. La medida reflejaba el recorte de la misma magnitud de octubre y sorprendió a los mercados al alza.

Al recortar los tipos, el Banco Central de Corea se propuso una vez más estimular la economía. El Banco destacó que el PIB creció a un ritmo más suave en el primer semestre de 2024 en comparación con el mismo periodo de 2023, y que prevé que el crecimiento se mantenga por debajo de los niveles de 2023 en 2024-2025. Por otra parte, la inflación se situó por debajo del punto medio del rango objetivo del Banco del 2,5-7,5% por octavo mes consecutivo en noviembre, y el CBK espera que se mantenga por debajo del punto medio a medio plazo en medio de una baja inflación de los combustibles, un chelín estable y una cosecha saludable que frena el crecimiento de los precios de los alimentos.

El comunicado del Banco carecía de orientaciones explícitas. Dicho esto, el Banco instó a los bancos comerciales a «tomar las medidas necesarias para bajar sus tipos de interés, con el fin de estimular el crédito al sector privado», subrayando su compromiso de apoyar el crecimiento económico. Dado que el recorte ha sido mayor de lo previsto, nuestros panelistas están actualizando sus previsiones. Dicho esto, parece probable que la política monetaria continúe en 2025. Un chelín más débil de lo previsto y una inflación más rápida de lo esperado son riesgos al alza para los tipos. El Banco volverá a reunirse en febrero de 2025.

Andrew Matheny, de Goldman Sachs, comentó: «En nuestra opinión, la combinación de una débil caída macroeconómica, la mejora de la posición exterior y un tipo de interés oficial que sigue siendo restrictivo -basado en nuestra estimación de +8,50% de neutral- a pesar de dos recortes sucesivos de tipos de 75 puntos básicos, ofrece margen para que el Banco Central de Corea continúe aplicando una política de relajación anticipada en 2025.»