Kazajstán: La economía cobra impulso en el tercer trimestre
Una segunda publicación de las cuentas nacionales confirmó que la economía kazaja ganó impulso en el tercer trimestre, ya que el crecimiento anual del PIB aumentó al 4,1% en enero-septiembre, frente a la expansión del 3,2% de enero-junio. No obstante, la lectura no alcanzó el aumento del 4,9% registrado en enero-septiembre de 2023.
A escala nacional, el gasto privado siguió siendo el motor de la recuperación. El consumo de los hogares se aceleró hasta el 6,7% en enero-septiembre, frente al 5,6% del primer semestre, probablemente impulsado por un crecimiento de los salarios reales más rápido en el tercer trimestre que en el primero. Además, la inversión fija volvió a crecer en el tercer trimestre, con un 2,2% en enero-septiembre (-0,4% interanual en el segundo semestre). Por su parte, el consumo público se contrajo a un ritmo más suave del 1,2% en enero-septiembre (H2: -5,2% interanual). En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios se frenaron en enero-septiembre tras aumentar un 1,2% en el 1er semestre. Por el contrario, las importaciones de bienes y servicios disminuyeron a un ritmo más moderado del 1,3% en el mismo periodo de nueve meses (H2: -3,4% interanual).
Nuestros panelistas esperan que la economía haya ganado tracción a finales de 2024, y han previsto una mayor aceleración para el primer trimestre de 2025. A continuación, la economía debería expandirse a un ritmo similar al del primer trimestre de 2025 hasta el cuarto trimestre de 2025; como resultado, nuestro consenso es que el crecimiento del PIB supere los niveles de 2024 este año. Esto se deberá al fortalecimiento de la demanda interna y externa. Las sanciones son un riesgo a la baja, mientras que la salud de las economías china, de la UE y de EE.UU. es un riesgo bilateral.