Guatemala: La economía se desacelera en el tercer trimestre
La economía perdió impulso en el tercer trimestre, con un crecimiento interanual del 3,5% y una desaceleración respecto a la expansión del 3,7% registrada en el segundo trimestre, la más alta en casi un año. Aun así, la lectura del 3T se mantuvo en línea con la media de crecimiento de 10 años de Guatemala antes de la pandemia.
A escala nacional, la ralentización se debió al debilitamiento de la demanda de los hogares, ya que las difíciles condiciones de financiación probablemente afectaron a los presupuestos de los consumidores. El crecimiento del gasto privado se redujo al 4,8% en el tercer trimestre, frente al 5,5% del segundo, y la inversión fija aumentó un 4,4% en el trimestre (+5,8% interanual en el segundo). El gasto público creció por primera vez en un año, con un aumento del 3% (-4,6% interanual en el segundo trimestre).
En el frente exterior, el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios se desaceleró hasta el 3,6% en el tercer trimestre (2T: 4,2% interanual). Por su parte, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se moderó hasta el 8,2% en el tercer trimestre (+10,0% interanual en el segundo).
Nuestros panelistas esperan que la economía haya terminado el año con buena nota, creciendo al ritmo más rápido en dos años y medio. La continua recuperación del gasto público y la aceleración del crecimiento de la inversión en capital fijo probablemente hayan apuntalado el repunte. Además, la inflación casi se redujo a la mitad desde el tercer trimestre y las remesas ganaron impulso, lo que es un buen augurio para el gasto de los hogares. De cara a 2025, nuestro consenso es que el crecimiento económico se sitúe en torno a los niveles de 2024, con aumentos más acusados del gasto público y las exportaciones que compensen la ralentización del gasto privado y la inversión fija. Dicho esto, el momento y el tamaño de los aranceles de Estados Unidos bajo la presidencia de Trump son factores de riesgo clave, ya que Estados Unidos es el principal socio comercial de Guatemala y fuente de remesas.